万联证券：电子行业跟踪报告：DeepSeekV4正式发布，华为昇腾超节点系列产品全面支持

行业核心观点： 上周申万电子指数上涨3.11%，在31个申万一级行业中排第2，跑赢沪深300指数和创业板指数。上周，DeepSeekV4-Pro和DeepSeekV4-Flash正式发布并开源，模型上下文处理长度扩展，并实现模型架构创新等，同时更好地支持了Agent和Coding场景。本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。双方联合定义昇腾超节点，进一步大幅提升延迟和吞吐，同时实现低成本，且兼顾万卡级别的Scaleout集群规模。我们认为随着国产AI大模型竞争力增强，国产算力建设需求有望攀升，建议关注国产算力产业链各细分领域的龙头公司；同时，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望拉动上游设备及材料需求，建议关注PCB、存储等细分赛道及产业链投资机遇。 投资要点： 产业动态：（1）AI算力，2026年4月24日，DeepSeekV4-Pro和DeepSeekV4-Flash正式发布并开源，模型上下文处理长度由原有的128K显著扩展至1M，实现近10倍的容量提升，首次增加了KVCache滑窗和压缩算法，