华鑫证券：药明康德（603259）-公司事件点评报告：小分子D&M保持高速增长，上调全年业绩指引

药明康德(603259) 事件 药明康德发布2026年中报：2026年H1营业收入288.97亿元，同比增长38.93%，归属于上市公司股东的净利润110.8亿元，同比增长%，29.43归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润105.72亿元，同比增长89.39%。 投资要点 Q2经营效益持续提升，上调全年业绩指引 2026Q2单季度公司实现收入164.62亿元，同比增长47.71%，扣非归母净利润62.97亿元，同比增长93.57%，对比2026Q1进一步提速。Q2单季度毛利率和扣非后净利率分别为56.56%和38.25%，较2025年同期分别提升10.21pct和9.06pct。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。基于订单和效益提升，公司上调2026年全年业绩指引，预计2026年公司整体收入上调至585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。 小分子保持高速增长，新分子业务Q2提速 2026H1化学业务收入249.9亿元，同比增长53.3%,高增长得益于管线分子向后期稳步推进，同期从R到D转化分子