天风证券：伯特利（603596）-23年业绩高增长，品类扩张打开长期发展空间

伯特利(603596) 盈利能力持续提升，客户订单释放助力公司业绩高增 2024年3月27日，公司发布2023年年报，2023年公司实现营收74.74亿元，同比+34.93%；归母净利润8.91亿元，同比+27.59%，略低于业绩预增公告中值（此前归母净利润预告区间为8.81-9.57亿元，同比+26.09%～+37.02%）。23Q4公司营收达23.68亿元，同比+27.68%/环比+17.78%；23Q4公司归母净利润达2.97亿元，同比大增34.46%，环比+23.95%。从盈利能力看，公司23Q4毛利率达23.09%，同比-0.25pct/环比+0.49pct；23Q4净利率达12.78%，同比+0.83pct/环比+0.61pct。23Q4公司销售费用/管理费用/财务费用率分别达1.19%/1.83%/-0.44%，同比+0.32pct/-0.13pct/+0.18pct，研发费用率达6.05%，同比-1.09pct。公司持续加大产能建设支撑业务订单，据公司公告，公司墨西哥生产基地于2021年动工，年产能400万件轻量化零部件产品的一期项目已于2023年三季度末投产，结合订单