开源证券：家用电器行业周报：4月家空排产继续保持高增，石头发布旗舰V20/G20S

推荐：石头科技、九号公司、雅迪控股、爱玛科技、德昌股份、飞科电器、新宝股份、海尔智家、海信家电 （1）出海主线：关注有份额提升或新业务/客户拓展的标的，包括石头科技/九号公司/德昌股份。（2）内销新品周期主线：建议关注强产品力公司的新品发售期，包括石头科技/新宝股份/飞科电器。（3）以旧换新主线：政策催化下龙头预计优先受益。重点推荐标的包括：石头科技（高端新品V20/G20S发布，P10S系列预售热销）、九号公司（拖累业务见底，新业务全地形车/割草机逐步逐步盈利）、德昌股份（新客户、新业务持续拓展）、飞科电器（新品周期+渠道优化）、新宝股份（内销摩飞推新节奏加快）、雅迪控股（行业β+产品渠道品牌领先行业）、爱玛科技（行业β+重发股权激励彰显发展信心）、海尔智家（卡萨帝、空调、外销三维共振、长期可期）、海信家电（改革提效下，盈利能力进入持续上行区间）。 家用空调排产继续保持高增 据产业在线数据，2024年4月空冰洗合计排产3681万台（+16.6%），其中家空/冰箱/洗衣机排产分别2219万台/820万台/642万台，同比+22.7%/+14.2%/+2%。空调品类看：（1）内销：202