大同证券：建筑装饰行业周报：算电协同政策发力，洁净室与钢结构景气上行

核心观点 权益市场整体上行，建筑装饰跑赢指数。地缘风险缓解与国内业绩超预期推升风险偏好，权益市场整体上行、板块分化，债市窄幅震荡。权益市场方面，A股主要指数全线上涨，海外市场走强。行业上，通信、电子、机械设备领涨，石油石化、煤炭、银行偏弱；科技主线延续，算力链、光模块领涨，资金向AI应用、机器人等中小主题扩散。债市方面，资金面维持宽松，利率债长短端分化，10年期国债收益率下行；信用债短端表现较好，长端性价比不高；可转债随股市上涨，高价、小盘转债领涨。事件方面，国内国务院会议强调基础研究与风险化解，多部门印发智能体发展意见，外汇储备与黄金储备持续增长；国际上，中美就元首会晤保持沟通，美国非农就业超预期但薪资增速放缓。 发债方面，化债工作稳步推进，城投债与专项债发行量环比回落，城投债净融资延续负值，资金面整体偏紧；特别国债发行放量，为重大项目提供一定资金补充，行业资金呈现结构性分化。 经营方面，行业呈现“整体筑底、边际改善”态势，一季度营收与利润降幅较上季度收窄。算电协同、电力建设、IDC算力基建需求持续释放；洁净室订单显著改善，预计二季度业绩迎拐点；钢结构受益高端制造需求上行，龙头量利齐