东吴证券：拉普拉斯（688726）-2026年中报点评：Q2单季净利润增长显著，半导体业务加速突破

拉普拉斯(688726) 投资要点 Q2归母净利润同环比增长显著：2026年H1公司实现营业总收入23.09亿元，同比-24.6%；归母净利润3.16亿元，同比-20.4%；扣非归母净利润3.01亿元，同比-11.1%，主要受光伏产业链阶段性供需失衡影响。2026Q2单季营收13.42亿元，同比-16.7%，环比+38.65%；归母净利润1.96亿元，同比+35%，环比+62.65%；扣非归母净利润1.88亿元，同比+47.9%，环比+64.73%。 毛利率2026H1同比改善，Q2单季同环比上升：2026年H1公司综合毛利率为34.90%，同比+5.24pct。销售净利率13.8%，同比+0.73pct；期间费用率为15.3%，同比+3pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为1.6%/5.8%/0.8%/7.1%，同比+0.4/+0.6/+0.1/+1.9pct。2026Q2单季销售毛利率35.43%，同比+5.24pct，环比+1.25%；销售净利率14.68%，同比+0.73pct，环比+2.19%。 经营现金流大幅上升：截至2026年H1，公司存货38.71亿元，同比+6