中诚信国际：4月工业企业利润数据点评：工业企业利润延续改善，上下游分化进一步加剧-260528

事件：2026年1-4月工业企业营收同比增长5.2%，较去年同期和今年1-3月分别提升2个和0.2个百分点；1-4月工业企业利润同比增长18.2%，分别较去年同期、今年1-3月提升16.8和2.7个百分点，其中4月当月利润同比增长24.7%，分别较去年同期和今年3月提升21.7和8.9个百分点。 价的支撑增强、利润率延续走扩，4月工业企业利润增速延续大幅增长。1-4月工业企业利润同比增长18.2%，其中4月工业企业利润同比大幅增长24.7%，工业企业利润延续开年以来的亮眼表现。营收方面，1-4月工业企业营收同比增长5.2%，环比提升0.2个百分点。其中，量的方面，4月生产进入淡季，叠加中东冲突抬升生产成本、国内需求依然疲弱，拖累企业生产意愿，4月工业增加值同比增长4.1%，分别较去年同期和今年3月下滑2个和1.6个百分点，对4月工业企业营收形成一定拖累。价的方面，节后PPI持续改善，受国际油价维持高位、反内卷治理持续推进以及AI相关行业需求上涨，4月PPI同比增长2.8%，升至2022年8月以来新高，支撑4月工业企业利润边际改善。营收利润率方面，1-4月营业收入利润率为5.43%，分别