国联证券：银行行业专题研究：静待利空基本落地后的全面改善

业绩延续分化态势，优质城农商行具备较强穿越周期能力23H1上市银行营收同比+0.45%，增速较一季度-0.92PCT。其中国有大行与城商行表现较好。从单个银行来看，23H1常熟银行、长沙银行、成都银行等城农商行营收表现最好。23H1上市银行归母净利润同比+3.35%，增速较一季度+1.05PCT。其中城农商行表现最好，归母净利润增速维持在近12%的水平。从单个银行来看，23H1江苏银行、杭州银行、成都银行等城农商行归母净利润表现最好，归母净利润增速维持在25+%的水平。从业绩归因来看，23H1上市银行延续一季度态势，净利润增长受益于生息资产规模扩张与拨备反哺，但息差拖累边际放缓，拨备反哺利润力度有所下降。总体来看，江苏银行、成都银行、常熟银行、杭州银行、宁波银行等表现最佳。息差收窄趋势边际放缓从量来看，23Q2上市银行贷款投放增速有所放缓，23H1上市银行贷款余额较期初增长7.97%，增速较一季度+2.53PCT。其中国有大行与城农商行增速较快。上半年新增贷款主要由对公端驱动，新增对公贷款占全部新增贷款的93.02%。从投向上来看，上半年对公端依旧主要由基建类贷款驱动，地产开发贷增速低