西南证券：玲珑轮胎（601966）-业绩持续回暖，塞尔维亚基地投产放量

玲珑轮胎(601966)投资要点事件：公司发布2023年中报，上半年实现收入92.4亿元，同比+9.9%%，实现归母净利润5.61亿元，同比+406.6%；其中单Q2实现收入48.5亿元，同比+19.7%，实现归母净利润3.5亿元，同比+71.4%。需求持续复苏，公司业绩稳步回暖。公司23年H1营收和净利润同比增长，主要增量来自于国内复苏。国内方面：根据中国汽车工业协会，2023年上半年，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。近期汽车消费政策密集出台，国家发展改革委等部门于2023年7月20日印发《关于促进汽车消费的若干措施》政治局会议也强调要提振汽车消费。汽车消费作为国民经济的支柱性产业之一，随着宏观经济的温和回暖，汽车市场消费潜力将被进一步释放，带来业绩的持续增长。出口方面：海外需求向好，轮胎出口回暖。据海关总署统计数据，上半年全国出口海外新的充气橡胶轮胎达3.0亿条，数量增长6.9%，金额增长20.6%。随着海运费持续低位稳定，海外经销商去库存完成，预计后续出口将持续向好，带来营收稳定增长。原材料成本回落，成本压力好转。根据wind数