国金证券：AI周观察：数据软件行业积极并购，谷歌邮件集成Gemini

本周，受节假日因素影响，聊天助手类应用活跃度普遍回落，其中Kimi降幅较为显著。行业动态方面，数据与生态整合加速，微软收购Osmos优化Fabric平台数据流程，Snowflake以10亿美元收购Observe布局AI可观测性；谷歌Gmail全面集成Gemini3模型重塑邮件体验；阿里高德发布世界模型FantasyWorld，登顶WorldScore榜单并落地低成本3D街景生成功能。 2025年11月，中国智能手机销量达到约2600万台，同比上升约10%。苹果、小米、华为、荣耀、OPPO以约23%、15%、14%、13%、12%的份额排名前五。具体型号方面，苹果iPhone17ProMax销量排名第一，iPhone17、iPhone17Pro排名第二、第三。11月国内PC市场销量有所回暖，台式机销量约为152万台，同比上升约7%。笔电销量约为195万台，同比上升约4%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期