东吴证券：泰胜风能：Q2业绩低于预期，在手订单新高、H2盈利有望修复

泰胜风能(300129)投资要点事件：公司发布2023年中报，23H1收入16.7亿元，同增30.6%，其中Q2收入8.7亿元，同环增20.0/7.5%。23H1归母净利润1.2亿元，同增17.9%；扣非1.0亿元，同降14.0%，其中Q2归母净利润0.3亿元，同/环降26.9/69.4%，扣非0.3亿元，同/环降57.6/63.0%。23H1销售毛/净利率19.0/6.9%，同比+2.8/-0.8pct，其中Q2销售毛/净利率16.1/3.1%，环比-6.1/-8.0pct。业绩低于预期，主要系Q2：1）原材料成本较高，2）海上出货不及预期，3）出货结构较差，4）信用减值0.26亿所致。23Q2公司毛利率16%、环比-6pct、23H2开工饱满盈利有望修复。2023H1公司塔架出货19.93万吨，同比+40%，其中海上4.7-4.8/陆上15（其中出口6-7）万吨，同比+353/+86（-24）%，受2023H1海风项目延滞，海上出货不及预期。2023Q2出货约10.5万吨，同比/环比+31/14%，其中海上3.3-3.4/陆上7（出口2）万吨，环比+138/+56（-56）%。20