华源证券：巴兰仕（920112）-深耕汽车维修保养设备20年，募资拟扩充维修保养设备与举升机产能-250817

巴兰仕(920112) 投资要点： 发行价格15.78元/股，发行市盈率10.00X，申购日为2025年8月19日。巴兰仕本次发行价格15.78元/股，发行市盈率10.00X，申购日为2025年8月19日。本次公开发行股份初始发行股份数量为1900万股，发行后总股本为8200万股，本次发行数量占发行后总股本的23.17%（超额配售选择权行使前）；若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至2185万股，发行后总股本扩大至8485万股，本次发行数量占超额配售选择权全额行使后发行后总股本的25.75%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为28.44%，老股占可流通股本比例为21.27%。本次发行战略配售发行数量为380万股，占超额配售选择权行使前本次发行数量的20.00%。有16家战略投资者参与公司的战略配售（包括多家机构投资者和产业背景股东如上海汽车集团金控管理有限公司）。上市募集资金拟应用于汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目及研发中心建设项目，实施主体均为子公司南通巴兰仕。汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目建成后将实现年新增汽车维修保养设备6,750