中信证券经纪(香港)：租户数量增长-260205

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月3日发布的题为《Growingtenancies》的报告，IndusTowers2026财年第三季度核心收入为528亿卢比，同比上升10%/环比上升1%。报告税息折旧及摊销前利润同比下降36%/环比下降2%至451亿卢比，但调整过往逾期款项回收后的税息折旧及摊销前利润同比上升13%/环比上升2%，符合预期。净租户增加量从2026财年第二季度的4,505个升至6,105个，亦符合预期。公司CEO表示Videa的调整后总收入（AGR）欠款宽限释放积极信号，股息恢复事宜正待董事会决议。公司资产负债表显示净现金343亿卢比，租赁负债占债务的121%。 报告收入815亿卢比（同比+8%/环比-1%）主要由核心收入528亿卢比（同比+10%/环比+1%）驱动，但较预期低1%。燃料费用补偿同比+5%/环比-3%，燃料成本边际亏损8.28亿卢比。报告税息折旧及摊销前利润451亿卢比（同比-36%/环比-2%），但剔除应收账款拨备净转回后的调整税息折旧及摊销前利润同比+13%/环比+2%，符合预期。其他费用包含该拨备项目，20