东吴证券：凤凰传媒（601928）-2023年三季报点评：主业表现稳健，扣非净利高质量增长

凤凰传媒(601928)投资要点事件：2023年前三季度公司营收96.5亿元，yoy+0.2%；归母净利润17.7亿元，yoy+2.2%；扣非归母净利润17.0亿元，yoy+12.5%。2023年第三季度公司营收24.7亿元，yoy-3.7%；归母净利润2.1亿元，yoy-7.3%；扣非归母净利润1.9亿元，yoy+19.3%。公司前三季度收入保持平稳，由于计入当期损益的政府补助同比减少0.4亿元、投资收益同比减少1.3亿元，对归母净利润造成一定负面影响，而扣非归母净利润增长较好。出版及发行主业稳健增长，游戏业务新获4个版号。1）公司的出版及发行主业在前三季度实现营收平稳增长，毛利率同比小幅提升。出版业务方面，2023年前三季度销售码洋为75.2亿元，yoy+6.0%；营收33.4亿元，yoy+2.8%；，毛利率为36.0%，yoy+0.7pct。发行业务方面，2023年前三季度销售码洋为107.0亿元，yoy+0.6%；营收75.8亿元，yoy+1.1%；毛利率为31.3%，yoy+0.3pct。10月18日《2023年全球出版五十强》榜单发布，凤凰传媒连续3年入围前十，继续保持中国