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3金币开源证券：计算机行业周观点：阿里、百度官宣涨价，继续重视AIInfra机遇.PDF

市场回顾：本周（2026.3.16-2026.3.20），沪深300指数下滑2.19%，计算机指数下跌4.74%。周观点：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会（1）AI算力需求高增，阿里、百度官宣涨价以Opencalw为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增，带动AI算力需求高增，各大智能云厂商相继涨价。3月18日，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 824.12KB | 8 页
3金币华鑫证券：计算机行业点评报告：云与AI维持高景气，Azure持续强势，资本开支上行反映长期成长投入.PDF

事件微软披露FY2025Q4业绩（截至2025年6月30日）。单季度实现营收764.41亿美元，同比增长18%；营业利润343.23亿美元，同比增长23%；净利润272.33亿美元，同比增长24%；摊薄后每股收益3.65美元，同比增长24%。其中，Azureandothercloudservices收入同比增长39%，继续成为公司增长核心引擎。全年维度看，微软FY2025实现营收2,817.24亿美元，同比增长15%；净利润1,018.32亿美元，同比增长16%；Azure全年收入首次超过75...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 348.31KB | 5 页
5金币开源证券：食品饮料行业周报：消费前景乐观展望，多维度布局龙头标的.PDF

核心观点：板块防御属性凸显，多赛道把握投资机遇 3月16日-3月20日，食品饮料指数跌幅为0.5%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约1.7pct，子行业中白酒（+0.3%）、其他食品（+0.0%）、软饮料（-0.7%）表现相对领先。本周食品饮料板块展现出较强的防御属性，核心逻辑在于板块前期超额收益不明显，当前估值处于相对低位。在地缘政治冲突推升全球能源危机、市场风险偏好下行的背景下，食品饮料板块的稳健性特征显现，吸引资金避险。我们认为当前食品饮料板块已迎来较好的布局良机，核心依托消费复苏的底...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.35MB | 11 页
5金币东吴证券：机械设备行业跟踪周报：继续看好AI+机械设备投资机会；建议关注短期调整较大的机器人&油服设备.PDF

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【机器人行业】宇树科技IPO材料正式公布，板块大幅回调建议布局确定性标的3月20日，宇树科技IPO材料正式披露，上交所预审推进顺利，已完成两轮问询回复，上市进程持续提速；根据招股书披露，宇树25年营收1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.02MB | 23 页
5金币西南证券：宏观周报：国内海洋经济启新程，美日央行按兵不动-260322.PDF

摘要一周大事记国内：“十五五”聚焦现代海洋产业，财政促内需成效凸显。3月16日，《求是》发表重要文章部署“十五五”海洋经济发展，明确“五个更加注重”思路与六大行动方向，将推动我国海洋经济向高质量发展转型，相关产业部署加速落地；同日，国务院召开全体会议锚定六大攻坚工作，开年经济数据印证决策成效，六项重点工作形成完整体系，成为推动经济持续回升向好的核心抓手；同日，金融监管总局部署全年金融工作，聚焦防风险、强监管与高质量发展，细化四大任务并将出台配套细则，为“十五五”金融监管划定主线；17日，财政...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.78MB | 15 页
3金币国金证券：舍得酒业（600702）-公司点评：业绩持续出清，去库渐入尾声.PDF

舍得酒业(600702) 2026年3月20日，公司披露25年年报，期内实现营收44.2亿元，同比-17.5%；实现归母净利2.2亿元，同比-35.5%。25Q4实现营收7.2亿元，同比-20.0%；实现归母净利-2.5亿元，仍录得亏损、亏损幅度同比略收窄。整体公司业绩出清斜率仍较高。经营分析营收结构拆分：1）分产品看：25年中高档/普通酒/非酒类业务分别实现营收31.2/7.3/5.7亿元，同比分别-23.8%/+5.7%/-0.3%；夜郎古实现收入1.29亿元，同比-51%，分部录得亏损...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 925.26KB | 4 页
8金币东吴证券：AIDC电源系列01：北美缺电加剧，燃气发电机与SOFC迎机遇.PDF

核心结论 AIDC用电需求爆发式增长，加剧北美电力短缺。需求侧：AIDC基建浪潮下，用电需求爆发式增长，根据IEA，2024-2030年美国AIDC用电量从180TWh增长至420TWh，占2024-2030年美国用电量增量的1/2。供给侧：美国电网装机规模增长缓慢、老旧火力发电机组加速退役，电网设备老旧、稳定性差。区域不平衡：美国数据中心集中建设在PJM/德州/加州等区域，电网互联互通容量低，局部电网面临严重电力短缺问题。缺电现状：当前美国发电项目并网审批平均等待时长约为18-30个月，等待周...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 2.69MB | 41 页
5金币国金证券：医药健康行业研究：受上游原材料成本提升影响，原料药产品迎来提价契机.PDF

受国际石油价格持续上涨及海外能源成本较高的影响，各类化工产品普遍迎来明显涨价，其中溶剂类产品由于其较难囤货，市场报价持续走高，成为本轮化工品涨价中弹性最显著的品类之一，也直接带动医药中间体、原料药等下游行业成本抬升。受到上游原材料成本提升影响，下游原料药产品或将迎来提价契机。从供给端看，由于原料药行业在2020-2022年集中扩产，预计供给压力仍然存在，价格有望缓慢传导。从需求端看，下游客户自23年4月去库存，目前客户库存水平已长时间处于较低位置。原料药价格已在低位运行较长时间，客户库存水平较低...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 2.56MB | 17 页
5金币东吴证券：房地产行业月报：开发投资降幅收窄，市场逐步探底向稳.PDF

投资要点开发投资降幅收窄，新开工竣工延续调整。2026年1-2月，全国房地产累计开发投资9612亿元，同比变化-11.1%，降幅较2025年全年收窄6.1pct，房企投资态度在市场调整中保持谨慎但降幅有所收窄。累计房屋新开工面积5084万平方米，同比变化-23.1%，降幅较2025年全年扩大2.7pct；累计房屋竣工面积6320万平方米，同比变化-27.9%，降幅较2025年全年扩大9.8pct，竣工端受前期土地成交缩量及新开工面积下滑影响，仍面临调整压力。房企在去库存进程中，投资节奏有望逐步...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 842.7KB | 10 页
3金币国信证券：中信银行（601998）-2025年报点评：分红比例提升，资产质量平稳.PDF

中信银行(601998) 核心观点 2025年营收略降，净利润小幅增长。公司2025年实现营业收入2125亿元，同比下降0.5%，降幅较前三季度收窄3.0个百分点。2025年实现归母净利润706亿元，同比增长3.0%，增幅较前三季度持平。2025年加权平均ROE9.4%，同比下降0.4个百分点。从业绩增长归因来看，净息差下降仍是最大不利因素，生息资产规模增长与拨备反哺利润共同支撑利润增长。资产规模稳定增长，分红率提升。公司2025年末资产总额10.13万亿元，较上年末增长6.3%，资产增速保持...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 176.11KB | 4 页