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3金币国金证券：宏观专题研究报告：霍尔木兹重开的三点启示-260628.PDF

霍尔木兹海峡重开，意味着中东能源冲击最剧烈的阶段已经过去，市场也从极端断供的尾部风险，转向对复航、供应链修复和风险溢价回落的重新定价。但这次冲击留下的启示，并不止于油价回落本身。第一，全球能源供应链的韧性超出预期。海峡封锁期间，油价没有出现极端失控，并非因为冲击不大，而是库存释放、管道替代、剩余产能增产、美国出口增加，以及非霍尔木兹来源的流向调整，共同缓冲了原油外运受限的影响。同时，需求侧也通过消费收缩被动适应高油价，石化、纺织、航空出行等领域均出现成本上升、订单延后和需求回落。供给端韧性和需...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 2.79MB | 9 页
5金币华金证券：定期报告：七月基本面主导，科技仍是主线-260628.PDF

投资要点复盘历史，A股7月表现偏震荡，主要受基本面、政策和外部事件、流动性等因素影响。（1）2010年以来A股7月表现偏震荡，16年中有9次上证综指7月上涨。（2）影响A股7月走势的主要因素是基本面、政策和外部事件、流动性。一是基本面是影响A股7月走势的核心因素：首先，制造业PMI、地产销售增速等经济数据上升对A股7月走势有支撑，如2013、2014、2016、2018、2020和2023年，反之亦然；其次，中报业绩增速上升也对7月走势有一定支撑；最后，近年来科技股业绩增速对A股7月走势也有一...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 3.63MB | 16 页
8金币奇安信：大模型应用新型风险及应对方案.PPT

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内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 13.01MB | 40 页
8金币奇安信：龙虾安全伴侣产品培训.PPT

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内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 10.72MB | 42 页
3金币中银证券：1-5月工企利润数据点评：“上游价格”与“人工智能”是关键词-260628.PDF

“量”、“价”因素共同助力当期工业企业盈利表现回升。制造业对工业企业盈利的整体带动作用凸显。“上游价格”与“人工智能”是1-5月工业企业盈利的关键词。国家统计局网站6月27日信息显示，2026年1-5月（下文简称“1-5月”）全国规模以上工业企业（以下简称为“工业企业”）实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，增速较1-4月加快0.6个百分点；工业企业营业收入利润率为5.6%，较1-4月上升0.1个百分点。从单月数据看，5月工业企业利润总额同比增长21.1%，增幅较4月收窄3.6个...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 559.24KB | 7 页
5金币中银证券：宏观和大类资产配置周报：本周沪深300指数下跌1.48%-260628.PDF

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾经济数据：6月27日，国家统计局公布数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。资产表现回顾本周沪深300指数下跌1.48%，沪深300股指期货下跌4.02%；焦煤期货本周下跌3.94%，铁矿石主力合约本周下跌0.67%；余额宝7天年化收益率上涨3BP至0.86%；十年国债收益率持平于上周，收于1.73%，活跃十年国债期货本周上涨0.12%。资产配置建议上周，美国最新PCE价格指数...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 854.86KB | 17 页
5金币国信证券：专题研究报告：“长钱长投”市场生态建设研究-260628.PDF

核心观点本报告聚焦中国资本市场“长钱长投”生态建设，以生态系统理论下的主体互动框架为核心逻辑，围绕投资者、上市公司、中介机构、监管机构四大核心市场主体的行为现状、存在的结构性短板展开系统性研究。从投资者端看，近些年长期资金加速入市，已成为市场的核心增量来源之一，国际长期资金的“战略性配置”成为国内市场长期资金的重要补充；同时中央金融办等六部门出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》也从制度层面压实了各类长期资金的长周期配置属性。从上市公司端来看，在监管政策刚性约束下，上市公司的股东回报...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 570.02KB | 29 页
3金币国信证券：宏观经济深度报告：从稀缺准备金体系到充裕准备金体系——谈货币政策调控机制的改革-260628.PDF

核心观点 1、稀缺准备金体系与充裕准备金体系，对于货币政策的传导机制具有显著不同的要求。 2、2008年后，美国经历了这种转变：2008年前美联储的操作以数量型为主。美联储通过议息会议决定联邦基金目标利率，即美国政策利率，其意图是通过政策利率的调整来影响货币市场基准利率（美元隔夜SOFR利率），进而通过收益率曲线最前端的隔夜SOFR利率来传导到收益率曲线中后端，完成“联邦基金目标利率—隔夜SOFR利率—中长期利率”的调控路径。次贷危机后，美联储的政策操作框架面临转型。核心原因在于，为对冲市场风险...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 255.27KB | 8 页
3金币东吴证券：策略周评：科技硬件的争议和机会-260628.PDF

事件 4月以来景气信号驱动的AI算力硬件行情演绎得如火如荼，按照“终端→制造→设备→材料”的需求和订单传导顺序，5-6月海内外市场的算力硬件上游设备和材料标的已经出现了明显正反馈。不过6月起行情变的更加颠簸，这一点我们在6月7日报告《如何理解和应对本次科技行情的波动》中也分析过，本周市场波动依然较大，除了加息预期折返往复、海内外资本市场季末资金面再平衡带来的中观流动性层面波动之外，产业方面本身也产生了一些新的争议，除了去年四季度已经讨论过的，担心海外大型云厂激进CAPEX可能导致现金流恶化之外，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 769.53KB | 5 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：国新办举行“开局起步‘十五五’”系列发布会，北证50下跌0.84%-260628.PDF

资本市场新闻：1）国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会介绍“十五五”时期加快新型能源体系建设有关规划情况。《新型能源体系建设“十五五”规划》已于近日发布，总体目标是，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，有力支撑能源强国建设。会上提出我国能源体系的“四个特征”和实现目标的“三个强化”，并答记者问。2）国补第三批625亿元资金已下达。近日，国家发展改革委员会会同财政部，向地方下达了今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。行业新闻：1）苹果公司宣布涨价...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 526.56KB | 8 页