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投资要点 事件：A股快递公司披露2021年12月经营数据。 全年快递件量达1083亿件，宏观经济承压。2021年12月快递行业完成快递业务量102.4亿件（+10.7%），受电商促销虹吸效应明显，同比增速较11月下降。1-12月全行业累计快递业务量达1083亿件，同比增长29.9%，增速较2020年... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2022-01-20 -
圆通速递(600233) 事件：圆通速递公布2024H1业绩，公司24H1实现营收325.6亿元，同比+20.6%；实现归母净利润19.9亿元，同比+6.8%；实现扣非归母净利润19.0元，同比+6.4%；单季度看，24Q2公司实现营收171.4亿元，同比+21.7%；实现归母净利润10.4亿元，同... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-09-05 -
l板块观点： 航运板块：本周集运运价指数环比上涨，油运运价指数走势分化，干散货运价指数有所回落。集运指数方面，本周SCFI综合指数报2384.40点，环比上涨5.7%；油运方面，本周BDTI指数报921点，环比跌2.3%；干散货方面，本周BDI指数报1051点，环比跌9.9%。 航空板块：11月民航... [详细...]文件大小： | 22 页 PDF 2024-12-16 -
投资要点10月行业单量同比继续高增43%，11月16日累计单量突破700亿件10月份：受“双节”叠加国庆黄金周电商加大促销力度以及各大平台抢跑“双十一”两方面影响，线上网购带动快递单量维持高增长。10月份实体网购同比增长21.36%，同时单包裹货值继续下降，带动单月日均单量达2.66亿票，同比继续高... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2020-11-19 -
核心：12月单价坚挺，看好疫后履约能力修复带来件量反弹行业方面，2022年12月全国快递日均单量3.34亿件，同比+1.2%，环比-3.0%。12月全国快递票单价9.62元/件，环比+0.16元，同比+0.66元，其中重点产粮区义乌价格同比-0.29元，广州价格同比+2.25元。全年来看，受2022... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2023-01-30 -
申通快递(002468)结论与建议：公司是深耕国内快递行业三十年，专注于提供以快递为核心的综合物流供应链服务。近年来公司持续夯实基础设施底盘，快递件量维持快速增长。我们看好公司市占率持续提升，给予“买进”评级。加大基础设施投入，市占率持续提升。2023年公司继续推进三年百亿产能提升项目，全年计划实施... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2023-09-28 -
邮政快递业作为国家战略性基础设施和社会组织系统，与产业上下游、外部社会、经济环境、 技术发展程度等关系日渐密切。2020 年，从新冠肺炎疫情爆发到逐步得到控制，我国快递企业以丰 富健全的网络、完善的快递体系在本次疫情中展现了强有力的社会责任感，受到了社会各界的广泛 认可。在疫情期间衍生出的无接触配送... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2021-10-08 -
国内疫情反复，国内航空需求仍快速恢复。21年上半年主要航司实现归母净亏损166亿元，较上年同期减亏107亿元，主要原因是国内航空需求恢复叠加人民币兑美元汇率升值的影响，其中21年第二季度航空板块归母净亏损19亿元，较20年同期（亏损124亿）以及21年第一季度（亏损146亿）大幅减亏。2021年第二... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2021-09-14 -
2023年至今快递市场呈现逐步恢复势头，而头部快递公司，除了韵达，均保持着高于行业的业务量增速。全年来看，随着消费市场逐渐复苏，快递业务量有望继续保持双位数增长趋势。此外，消费升级以及制造业转型升级有望推动快递物流行业继续增长。在行业同质化的情况下，我们认为，差异化的竞争策略和优质服务能力是后续行业... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2023-05-23 -
1．事件2020年“双十一”当日，全国邮政、快递企业共处理快件量为6.75亿票，同比增26.16%，再创历史新高。2．我们的分析与判断（一）2020年双十一”当日件量达6.75亿件，同比增26.15%，11月件量有望突破100亿件。2020年11月11日，即“双十一”当日，全国邮政、快递企业共处理快... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2020-11-13 -
转运中心是干线运输的核心部分目前我国头部加盟制快递企业主要经营模式为中转直营、网点加盟，主要指枢纽转运中心实行直营化，末端网点则采用加盟模式。转运中心在区域上处于核心的枢纽位置，主要承担快件中转、集散等重要功能，是运输网络的核心部分，决定着网络生存质量和优化能力。转运中心的整体处理能力是加盟制快递企... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2024-01-07 -
2022年5月全国快递单量同比增长0.22%、日均环比增长19.54%，韵达、圆通、申通、顺丰日均单量环比分别+26.95%、+20.70%、+22.71%、+20.75%，疫情影响已在逐步修复。单价方面，5月韵达、圆通、申通票单价同比分别+0.47元、+0.47元、+0.48元，重点关注广深等价格... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2022-06-20 -
申通快递(002468)投资要点：老牌快递企业，三十年砥砺前行申通快递品牌初创于1993年，是我国最早成立的民营快递公司之一。截至2022年末，公司全国地市级区域网络覆盖率达100%，区县级区域网络覆盖率达99.5%，形成覆盖率较为全面的快递服务网络。上游电商消费韧性犹存，行业竞争趋于缓和2022实... [详细...]文件大小： | 30 页 PDF 2023-10-25 -
快递22年半年报：通达系单票价格大幅提升，盈利显著改善。期内行业受疫情等影响，业务量增速下滑。价格端在价格监管政策和派费监管政策影响下，通达系单票价格大幅抬升，竞争格局显著改善，主要快递公司盈利能力普遍大幅修复。经营数据：疫情拖累业务量增速，行业单价竞争格局改善。1）快递收入：通达系快递服务收入普遍... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2022-09-06 -
事件：快递行业6月运行情况及快递企业6月经营数据均已公布。①行业方面：量：6月份，全国快递服务企业业务量完成102.63亿件，同比增长5.37%；其中异地快递业务量达到88.87亿件，同比增长8.55%。价：6月份，全国快递服务企业单票收入9.43元，同比上升0.6%，环比减少0.11%；其中，异地... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2022-07-20 -
投资要点核心：11月疫情影响单量增速，看好短期阵痛后履约能力修复带来件量反弹行业方面，揽派端，11月日均揽收3.37亿件，环比+4.0%，日均投递3.34亿件，环比5.7%（交通部）；分拨端，11月全国主要快递企业分拨中心吞吐量指数月均91.1，环比+5.5%（G7）。公司方面，2022年11月韵达... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2022-12-21 -
板块市场回顾本周（10/11-10/15）交运指数跌幅3.51%，沪深300指数上涨0.04%，跑输大盘3.55%，排名24/29。交运子板块中机场板块涨幅最大（8.91%），航运板块跌幅最大（-10.50%）。行业观点快递：《浙江省快递业促进条例》审议通过并将于明年3月起施行，其中规定快递经营企业... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2021-10-18 -
行业事件 国家邮政局公布2024年9月邮政行业运行情况。9月份，快递业务量完成149.7亿件，同比增长18.7%；快递业务收入完成1187.9亿元，同比增长10.3%。 业务量：9月快递件量增速环比微降 9月，社零增速环比回升。9月社零总额为4.11万亿元，同比增长3.2%，增速环比8月回升1.1p... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2024-10-27 -
月度专题：极兔整合百世快递，如何看待其对快递格局的冲击？极兔于2020年进入快递市场，仅用不到2年时间就做到全球第四大业务体量快递公司，其崛起堪称是一个中国奇迹。但规模只是快递行业的基础，快递网络长期稳定的发展必须要规模、投资、管理全方位的配合。极兔收购百世后，理想情况下，日票量接近4500W单/天... [详细...]文件大小： | 21 页 PDF 2021-11-02 -
板块市场回顾本周（9/13-9/17）交运指数下跌2.64%，沪深300指数下跌3.14%，跑赢大盘0.50%，排名第11/29。交运子板块中快递板块涨幅最大（1.85%），航空板块跌幅最大（-7.17%）。行业观点快递：快递行业逐渐步入旺季，9月1日多家快递公司上调全网的派费已经逐步传导至揽件价格... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2021-09-22
