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一、积极应对市场波动，体现军工企业担当 随着市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，军工央国企上市公司及管理层，对市值管理工作的重视力度显著提升，市值管理已经成为军工上市公司高质量发展的必选项。 近日市场大幅波动之下，军工央国企上市公司以及民参军上市公司积极采用市值管理举措应对冲击，预计更多公司将持... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2025-04-09 -
1.行情回顾：估值挤泡沫后进入历史均值之下2.业绩回顾：2020年、2021年一季度报表综述3.投资策略：军工长期投资价值凸显，看好航空、飞行武器、新材料、信息化领域4.细分板块及重点公司5.风险提示2015年前，军工行业投资主逻辑为事件、改革以及资产注入推动的主题投资。2015年后，军工改革导致行... [详细...]文件大小： | 30 页 PDF 2021-07-12 -
1.1股价表现：年内大幅回调后略有反弹整体来看，军工行业年初开始出现大幅回调，在4月26日达到最大跌幅后开始小幅反弹，截至12月9日，申万军工指数及中信军工指数仍分别下跌22.92%及22.64%，跑输同期沪深300指数及上证指数。截至2022年12月9日，在31个申万一级行业中，国防军工行业涨跌幅... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2022-12-12 -
一、军工材料行情回顾：10月份中航证券军工材料指数（-4.95%），军工（申万）指数（-2.40%），跑输行业2.56百分点。上证综指（-2.95%），深证成指（-2.43%），创业板指（-1.78%）；涨跌幅前三：楚江新材（+3.85%）、航材股份（+1.87%）、博云新材（+1.60%）；涨跌幅... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2023-11-13 -
核心观点：2022Q4基金军工持仓占比4.95%，有所回落。回顾2022年，受美联储加息预期、俄乌战争等影响，Q1军工板块大幅回撤，基金调仓/减仓动作明显。2022Q2-Q3有所回暖，机构持仓比例持续回升至5.54%，创历史新高。2022Q4基金军工持仓占比为4.95%，同比减少0.15pct，环比... [详细...]文件大小： | 6 页 PDF 2023-02-06 -
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我们全面看多军工的理由，主要有：1、军工进入高景气度持续兑现时期。2021H1军工板块表现低迷，核心原因是虽然上游材料、电子等企业Q1业绩同比高增长，但是主机厂等营收指标尚未大幅增长，原因是产品交付节奏所致。我们认为，Q2开始军工的高景气度将持续兑现：1）以航发动力为代表的公司公告对117亿进行现金... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2021-07-08 -
一、军工电子行情回顾：1月中航证券军工电子指数（+4.97%），军工（申万）指数（+6.45%），跑输行业1.48个百分点。上证综指（+5.39%），深证成指（+8.94%），创业板指（+9.97%）涨跌幅前三：航锦科技（+20.84%）、烽火电子（+20.81%）、东土科技（+19.51%）；涨跌... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2023-02-10 -
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24Q3军工仓位如何？1）总体持仓情况：24Q3全部基金对海通军工股票池的179只军工股的重仓持股市值为934.03亿元、环比上升13.2%，全市场基金的军工重仓持仓比例2.96%、环比下降0.14pct，仓位水平略有下降。2）相比历史高位：回溯2015-2022军工持仓变动情况，军工行业的历史持仓... [详细...]文件大小： | 22 页 PDF 2024-12-05 -
核心观点 年初军工行业策略报告《飞雪迎春到：军工行业十问十答&2024年投资策略》中，我们提出军工行业经历了风吹雨打、雪压霜欺，需求低迷，价利皆降，预期不明，指出了本轮调整的必然性，并给出了判断：军工行业依然处于景气大周期，当前是大周期中的小周期；2024年或将成为阶段性低点，“十四五”军工行业走势... [详细...]文件大小： | 38 页 PDF 2024-10-08 -
报告摘要一、军工电子行情回顾9月份，中航证券军工电子指数（-2.59%），军工（中万）指数（-1.45%），跑输行业1.15个百分点。9月以来，上证综指（-0.30%），深证成指（-2.96%），创业板指（-4.69%）；涨跌幅前三：华力创通（+101.57%）、国光电气（+12.19%）、盟升电子... [详细...]文件大小： | 30 页 PDF 2023-10-24 -
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【内容摘要】 一、军工电子行情回顾： 4月份，中航证券军工电子指数（-3.73%），军工（申万）指数（-2.00%），跑输行业1.73个百分点。 4月以来，上证综指（+2.09%），深证成指（+1.98%），创业板指（+2.21%）； 涨跌幅前三：*ST富吉瑞(+17.44%)、航天电子(+10.7... [详细...]文件大小： | 38 页 PDF 2024-06-20 -
一、军工材料行情回顾：12月份中航证券军工材料指数（-2.42%），军工（申万）指数（-4.63%），跑赢行业2.22个百分点。上证综指（-2.66%），深证成指（-3.80%），创业板指（-4.70%）；涨跌幅前三：西部材料（+11.31%）、泰和新材（+5.57%）、应流股份（+5.55%）：涨... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2023-01-13 -
1月16日发布年度军工行业策略报告《战地黄花分外香》1月16日-1月20日为春节前最后一个交易周，上证综指（+2.18%），深证成指（+3.26%），创业板指（+3.72%），均实现了上涨。Wind全A成交量36,971.51亿元，连续三周保持上涨态势。1月至今，北上资金累计净买入额高达1,125.... [详细...]文件大小： | 29 页 PDF 2023-01-29 -
细数当前国防军工产业十大变化，变化带来历史性投资机遇。变化1，国防政策：“强军目标稳步推进”转变为“备战能力建设”。变化2，装备发展：主战装备从“研制、定型”进入到“批量建设”。变化3，军队组织：史上最大一轮军改已经完成，为装备批产、采购奠定基础。变化4，采购模式：“年度滚动采购”转变为“批次合并、... [详细...]文件大小： | 83 页 PDF 2020-12-24 -
全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、近期军工行业的几方面积极因素 ①国防开支预算即将公布，全球大变局下军费投入或将难降预计将维持和GDP增长协调增长水平：军费是武器装备建设的物质保障，稳定的军费数据将是军工行业信心之基； ②两会即将召开，民机、低空经济、商业航天等战略新兴产业有... [详细...]文件大小： | 46 页 PDF 2025-03-03 -
