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核心观点 我们通过对造船业历史回溯来探寻周期规律，从多个角度对当前形势进行研判。我们认为：在“供给改善、需求向好、盈利增厚”三重因素叠加下，本轮造船大周期正处于景气前期。具体看：1）造船业在上一轮大周期结束后有长达约15年的产能出清，行业集中度进一步提升；2）需求端中长期持续向好。船企手持订单量创2... [详细...]文件大小： | 68 页 PDF 2024-09-08 -
事件：2021年11月25日，国防部消息：1）在装备建设总体形态上，淘汰一代装备、压减二代装备、批量列装三代以上装备，基本建成以三代为主体、四代为骨干的装备体系。2）在联合作战装备体系上，整体推进建设，海上航母编队、两栖编队装备系列化发展，空中制空作战、电子对抗、运输投送等装备体系不断完善，中远程精... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-12-01 -
事件 5月28日，美国《纽约时报》援引匿名知情人士的话称，美国商务部已暂停部分允许美国公司向中国商飞出售产品和技术的许可证，以削弱中国公司开发C919客机的能力。该报指出，特朗普政府的这一举措是对中国限制关键矿产出口的回应。 此前，当地时间1月6日，美国国防部通过《联邦公报》发布更新后的“中国涉军企... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2025-06-09 -
投资要点1-9月造船业实现净利润约50亿元，同比增长34%，行业快速增长中国船舶工业协会发布数据显示，前三季度我国造船完工量累计2780万载重吨，同比下降8%，1-3季度分别为961/889/930万载重吨；新接订单量累计3245载重吨，同比下降40%，1-3季度分别为993/1253/999万载重... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2022-11-01 -
投资要点 本文作为可控核聚变系列深度的首篇，将尝试阐述经典可控核聚变技术路线原理：长久以来，可控核聚变被视为解决人类能源危机的终极方案，却因技术壁垒高筑而遥不可及。随着高温超导材料、人工智能控制系统的突破，仿星器的磁场优化路径、球形托卡马克的紧凑化设计等创新路线正持续拓宽技术可能性边界，可控核聚变研... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2025-02-05 -
投资要点船舶制造行业1-10月实现利润总额37.5亿元，同比增长24%中国船舶工业协会发布数据显示，1-10月我国造船完工量累计3087万载重吨，同比下降4%；新接订单量累计3740载重吨，同比下降39%；手持订单量10444万载重吨，同比增长7%；主要造船厂在手订单同比小幅度提升，在手订单情况稳健... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2022-11-22 -
事件：3月12日《2025年政府工作报告》发布，首次将“深海科技”纳入政府工作报告。报告提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。 深海科技战略升级，产业化应用破浪前行 深海科技是指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2025-03-25 -
摘要：动力系统是船舶最重要的系统之一，是船舶的心脏和动脉，是船舶正常航行运转的主要支点。船舶的动力系统的演化是一个漫长的过程，但是伴随着人类科技技术的快速发展这一演化过程正在加速。从最早船舶诞生的史前时代开始的依靠人力划桨、依靠风力扬帆，到蒸汽机被发明、1807年富尔顿的“克莱蒙特”号蒸汽机船试航成... [详细...]文件大小： | 32 页 PDF 2022-06-19 -
投资建议：低空经济是全球竞逐的战略新兴产业，是新质生产力的重要方向。我们在低空经济系列报告的第一篇报告中，论述了低空经济概念、格局、空间，以及对通航产业进行了回顾，并分析了3个制约因素和4个必备条件。本篇报告我们重点聚焦eVTOL产业，针对五个核心问题展开讨论：1）适航取证之路；2）构型之争；3）动... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2024-05-26 -
事件：国产大飞机C919项目启动于2007年，2015年总装下线，2017年5月5日成功首飞。2022年9月13日，两架C919客机从上海飞抵北京首都机场（注册号：B-001F、B-001J），C919已完成历时五年的取证试飞工作，最快本月取证，并计划年内向首个客户东航交付首架飞机。C919目前累计... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2022-09-20 -
高温合金是航空发动机重要的热端部件材料。高温合金是可以在600℃以上的高温和一定高强机械应力作用下长期工作的合金材料，主要应用于航空航天等领域。其中又以航空发动机为主，应用部位主要有：燃烧室、导向器、涡轮叶片和涡轮盘四大热端部件制造。高温合金用量占航空发动机总重量的40~60%，是航空发动机重要的热... [详细...]文件大小： | 21 页 PDF 2022-07-01 -
投资要点 电动垂直起降飞行器（ElectricVerticalTakeoffandLanding，eVTOL）区别于常规飞机的主要技术特点包括可以实现垂直起降、采用分布式电力推进以及运用全电/混合动力技术。得益于电动机、电池和自动化技术的发展，与常规直升机相比，eVTOL更加低碳环保、噪声更低、自动... [详细...]文件大小： | 34 页 PDF 2024-05-09 -
投资建议：2024年以来，各城市/区域陆续出台了低空经济发展方案，均较为明确地提出了低空产业发展目标和任务时点，在发展路径上兼顾低空飞行器制造和低空基础设施建设两方面，并体现了“因地制宜”的发展思路。我们认为：目前地方城市竞相出台低空经济发展方案，抢滩万亿市场，同时低空空域的改革和低空新基建的建设也... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2024-12-15 -
事件：1）2024年12月，山东威海高区与eVTOL头部企业签署合作协议。2）2025年1月，山东威海高区占地3800亩的低空经济产业园正式破土动工。3）2025年3月，山东省政府专项债券发行支持威海高区低空经济产业园区建设。以上表明，山东省（尤其是威海市）正积极发展低空经济产业，抢占新质生产力新高... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2025-03-31 -
事件：近期核能行业出现重要变化，我们梳理如下：2025年，1）4月30日，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网宣布，其已完成全球最大、最强的脉冲超导电磁体系统的所有组件制造。2）5月1日，根据合肥市官网报道，我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）工程总装正式启动。3）5月4日，根据央视报道，大科学装... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2025-05-07 -
事件：10月12日，财政部副部长王东伟在国新办新闻发布会上表示，财政部将研究扩大专项债使用范围，合理支持前略性、战略性新兴产业基础设施，推动新质生产力加快发展。 战略新兴产业发展潜力巨大：战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。工信部表示，2... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-10-13 -
战场态势阶段性总结伊久姆方向：9月初，乌军集结兵力在伊久姆后方发动进攻，占领库普扬斯克。10月初，乌军攻占Lyman，并占据奥斯基尔河东岸。随后乌军沿Svatove-Kreminna公路拉开战线，并在Svatove附近寻找新的突破口。巴赫穆特方向：自8月以来，俄军一直沿Soledar—Bakhmut... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2022-10-24 -
投资要点造船指标持续上升，新接订单同比增长74%，集装箱船占7月新接订单50%根据中国船舶协会数据显示，2023年1-7月，中国造船完工量2409万载重吨，同比增长15.6%；新接订单量4476万载重吨，同比增长74%；手持订单量12790万载重吨，同比增长23.4%，分别占世界市场份额的47.8%... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2023-08-16 -
核心观点 事件：10月12日，财政部副部长王东伟在国新办新闻发布会上表示，财政部将研究扩大专项债使用范围，合理支持前暗性、战略性新兴产业基础设施，推动新质生产力加快发展。 战略新兴产业发展潜力巨大：战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。工信... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-10-14 -
本周核心观点：1）中国长征火箭年发射次数首次迈上50大关。根据中国航天科技集团新闻中心消息，12月15日2时25分，长征二号丁运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，随后成功将遥感三十六号卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这是我国长征系列运载火箭在今年的第50次发射，是由中国航天科技集团有限公司抓... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2022-12-19
