-
事件：近日，基金相继公布了2020年四季度报告。我们精选90支核心军工股，对2015Q1-2020Q4期间基金重仓持股情况进行了跟踪和分析，考察机构投资者对军工板块的投资状况。核心观点2020Q4主动基金军工持仓占比及市值均继续上升，从低配-0.44pct升至超配+0.01pct。（一）主动基金军工... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2021-01-26 -
核心观点:2023Q2基金军工持仓占比4.28%，呈反弹态势。2023Q2基金军工持仓占比为4.28%，同比减少0.11pct，环比增加0.47pct。剔除军工主题基金后，2023Q2主动型公募基金持仓占比3.27%，同比下降0.07pct，环比上升0.36pct，军工持仓占比反弹，板块配置回升。基... [详细...]文件大小： | 7 页 PDF 2023-07-24 -
一、“十四五”首年即大年，开局即决战，起步即冲刺 2021年是“十四五”的开局之年，即突破了过去五年计划前松后紧的发展规律，首年即大年，开局即决战，起步即冲刺，全行业呈现出需求高度旺盛时不我待，供给高度紧张如火如荼，国企改革机制焕发内生性活力，民企开足马力抢抓历史性机遇。 当前仅仅是军工行业全面扩产... [详细...]文件大小： | 124 页 PDF 2022-01-22 -
一、核心观点本周军工板块依然维持11月以来较弱走势，11月，军工行业下跌5.28%，行业跌幅第1，且是所有行业中唯一下跌。与之鲜明对比的是，房地产、金融、消费等大幅上涨，上证指数上涨8.91%。相对收益方面，无疑是大幅落后和令人难受的一月。究其原因，客观层面，我们需要承认：1三季度公募基金军工持仓，... [详细...]文件大小： | 66 页 PDF 2022-12-11 -
报告摘要 核心观点 1、军工行业迎来放量上涨本周,国防军工申万上涨4.67%,行业涨幅排名排名第2/31。我们认为有几方面的原因: 1资金面见底后回流,2024Q1主动型公募基金军工持仓比例为 2.68%(环比下降0.81pcts),较近年高点2022年5.39%减半; 2基本面见底后预期回暖,年报... [详细...]文件大小： | 55 页 PDF 2024-05-13 -
一、军工材料行情回顾：11月份中航证券军工材料指数（-9.02%），军工（申万）指数（-5.28%），跑输行业3.74个百分点。上证综指（+8.91%），深证成指（+6.84%），创业板指（+3.54%）；涨跌幅前三：泰和新材（+19.23%）、隆华科技（+7.22%）、应流股份（+5.16%）；涨... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2022-12-11 -
本周观点 2025年1月份对于军工行业来说，是业绩预披露跟订单进展变化的关键时期。首先，这是2024年业绩预披露的窗口期。期间，市场会密切关注企业的财务报告，以判断公司上一年度的表现和后续增长潜力。此外，过去一年由于订单下达时间不及预期等因素，军工板块整体业绩承压，迫切需要新订单支撑。而年初通常是军... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2025-01-05 -
投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为-1.12%，创业板指涨跌幅为-3.76%，中证军工涨跌幅为-2.29%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-1.73%，涨跌幅排名为17/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-1.87%，涨跌幅排名为17/31。年初至今上证综指涨跌幅为+4.36%，创业板指涨跌幅为... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2023-02-20 -
军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到... [详细...]文件大小： | 45 页 PDF 2021-10-25 -
一、军工电子行情回顾：10月份，中航证券军工电子指数（-2.28%），军工（申万）指数（-2.40%），跑赢行业0.12个百分点。10月以来，上证综指（-2.95%），深证成指（-2.43%），创业板指（-1.78%）；涨跌幅前三：华力创通(+42.12%)、国光电气(+28.27%)、盟升电子(+... [详细...]文件大小： | 27 页 PDF 2023-11-28 -
本期内容提要本周行情回顾：1）本周军工板块与大盘均小幅下降。本周(11.9-11.13)上证综指下跌0.6%，创业板指数下跌0.96%，国防军工指数下跌0.26%，跑输大盘0.2个百分点，排名第15/29。2）当前市场对军工板块未来走势分歧加大：7.01-8.10军工板块强势崛起，涨幅达50%，超额... [详细...]文件大小： | 24 页 PDF 2020-11-17 -
投资要点2021年上半年申万国防军工指数下跌为11.5%。同期沪深300指数微涨0.2%。A股军工板块在2021年上半年跑输沪深300，在28个一级行业指数中排第26位。2021年军工板块在经过2020年下半年的快速上涨后，进入调整期。申万国防军工指数最大跌幅一度为-23%。从2021年4月底开始，... [详细...]文件大小： | 26 页 PDF 2021-07-09 -
一、行情回顾：8月中航军工电子指数（-1.29%）,国防军工（申万）指数（-4.28%）,中航军工电子指数跑赢国防军工（申万）指数2.99个百分点。验证了我们在7月军工电子月报《关注估值洼地》中提出的“军工电子整体估值处于2018年来较低历史分位，估值不贵，配置性价比高。”上证综指（-1.57%），... [详细...]文件大小： | 27 页 PDF 2022-09-06 -
军工板块长期投资价值凸显，目前估值具备吸引力 军工板块进入价值投资新时代，长期投资价值凸显。在目前国际环境下，军工产品需求处于爆发的初期，优质企业业绩增长潜力巨大,军工板块投资进入价值投资新时代。虽然基于历史惯性，军工板块仍具备一定的β属性，但是排除短期的波动扰动，行业长期投资价值凸显。 板块估值基... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2021-12-28 -
行情回顾本周沪深300指数上涨2.05%，国防军工板块上涨2.90%，军工板块跑输0.85%。从行业来看，在中信30个一级子行业中，军工行业排名第8位。本周核心观点本周，部分军工信息化标的涨幅较好，其中雷科防务+15.8%、振芯科技+14.9%、星网宇达+14.2%、七一二+13.4%等。近期，核心... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2021-01-25 -
报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、近期军工行业的几方面积极因素 1国防开支预算即将公布,全球大变局下军费投入或将难降,预计将维持和GDP增长协调增长水平;军费是武器装备建设的物质保障,稳定的军费数据将是军工行业信心之基; 2两会即将召开,民机、低空经济、商业航天等战... [详细...]文件大小： | 46 页 PDF 2025-03-03 -
一、军工电子行情回顾：2月中航证券军工电子指数（+0.20%），军工（申万）指数（+1.30%），跑输行业1.10个百分点。上证综指（+0.74%），深证成指（-1.81%），创业板指（-5.88%）；涨跌幅前三：左江科技（+30.93%）、铖昌科技（+27.10%）、普天科技（+22.68%）；涨... [详细...]文件大小： | 21 页 PDF 2023-03-19 -
军工板块进入价值投资新时代，长期投资价值凸显。我们认为，在目前国际环境下，军工产品需求处于爆发的初期，优质企业业绩增长潜力巨大,军工板块投资进入价值投资新时代。虽然基于历史惯性，军工板块仍具备较高的β属性，排除短期的波动扰动，行业长期投资价值凸显。上半年利润表端业绩增长趋势显著、资产负债表端改善明显... [详细...]文件大小： | 38 页 PDF 2021-10-19 -
投资要点“十四五”规划中期调整等不确定性因素影响有望结束。2023年以来，受“十四五”规划中期调整等不确定性因素影响，中证军工指数下跌13.51%，申万军工指数下跌9.48%，同期上证综指下跌5.65%，深证成指下跌16.29%，军工板块整体涨幅在31个一级行业中排第18位。2023年是实施“十四五... [详细...]文件大小： | 19 页 PDF 2023-12-25 -
一、军工电子行情回顾：7月以来，中航证券军工电子指数（-4.36%），军工（申万）指数（-4.34%），跑输行业0.02个百分点。4月-7月军工电子指数（-9.54%），军工（申万）指数（-1.67%），跑输行业7.87个百分点。7月以来，上证综指（+2.78%），深证成指（+1.43%），创业板指... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2023-08-24
