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投资要点 春节期间美股生物技术XBI指数4个交易日微涨0.23%，其中MESO、CORT等个股涨幅较大；港股生物科技指数涨幅基本持平，其中荃信生物、和铂医药涨幅领先。春节前周、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.07%、-3.77%，相对沪深300的超额收益分别为-0.05%、-0.78%；A股医药春... [详细...]文件大小： | 37 页 PDF 2025-02-04 -
总体思考：医药行业反弹带来的“龙头回补行情+结构性机会”医药大涨思考：医药生物（申万）10月14日大涨7.13%，我们认为江西肝生化试剂集采规则缓和是催化，实际和医药仓位配置低、医药业绩相对稳定、医药估值处于历史偏低位置、财政贴息政策等相关。我们分医药行情思考、医药投资思路、医药覆盖公司三季度前瞻三... [详细...]文件大小： | 35 页 PDF 2022-10-17 -
核心观点 2024Q1，全部公募基金对医药板块的持仓出现回调。2024Q1，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为10.97%，环比下降2.6个百分点。全公募基金重仓持股中，对医药生物行业的持仓占比于2020Q2出现最高位为18.23%，2024年一季度，全公募基金的医药仓位开始回调。 从全公募基... [详细...]文件大小： | 9 页 PDF 2024-05-06 -
周度行情回顾（2022.07.04-2022.07.10）：上周申万医药指数上涨1.23%，跑嬴沪深300指数（-0.84%）和上证综指（-0.93%），医药板块PE（TTM）约为27倍。我们认为当前时点，医药板块的至暗时刻已经过去，众多积极变化正在产业内部酝酿和发生，坚定看好板块底部反转，因此本周... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2022-07-11 -
核心观点 积极响应“提质增效重回报”，医药公司掀起回购潮。为落实中央金融工作会议精神，加快上市公司高质量发展，上海证券交易所倡议科创板公司参与“提质增效重回报”专项行动。该倡议一经发出便收到来自各家上市公司积极响应；据统计，目前科创板正在推进的回购、增持计划分别有260项及51项，拟回购、增持的总金... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2024-03-05 -
本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨7.79%，位列全行业第2，跑赢沪深300指数和创业板指数。本周我们针对2020Q4公募基金重仓医药持股情况进行了梳理与分析。近期复盘：本周医药表现极为强势，我们认为有三个原因：第一，在很多行业持续大涨的状态下，医药逐步具备轮动基础。第二，疫情在全国多点散发，医... [详细...]文件大小： | 26 页 PDF 2021-01-25 -
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本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨2.79%，位列全行业第3，跑赢沪深300指数和创业板指数。本周周专题，我们对医疗服务的持续高估值背后的原因进行了分析。板块观点：本周医药板块表现较强，主要系爱尔眼科、长春高新、益丰药房等核心资产三季度业绩超预期或高增长带动板块涨幅，叠加海外疫情爆发增加的医药行... [详细...]文件大小： | 23 页 PDF 2020-11-03 -
投资要点本周、年初至今医药指数涨幅分别为-2.7%、-11%，相对沪指的超额收益分别为-4.7%、-8.3%；本周医药商业、中药及医疗器械等股价跌幅较小，医疗服务、生物制品及原料药等股价跌幅较大；本周涨幅居前开开实业（+38.2%）、中科美菱（+16.1%）、怡和嘉业（+13.9%），跌幅居前药康生... [详细...]文件大小： | 30 页 PDF 2024-01-28 -
核心观点：低点已过，后疫情时代医药板块有望轻装上阵焕发新生整体观点：我们看好医药板块四季度及2023年行情，行业低点已过，四底共振，医药行业有望实现困境反转焕发新生。1、持仓底：医药持仓持续新低。2022年Q3公募基金重仓医药行业的比例为9.37%，环比减少1.16pct，如果扣除主动医药基金及指数... [详细...]文件大小： | 108 页 PDF 2022-11-01 -
核心观点：20Q4主动非债基金医药股持仓占比继续下降我们统计了所有主动非债基金所持的十大重仓股情况，基于重仓股（剔除港股）信息，我们测算的主动型非债券基金医药股持仓比例为14.22%，相较20Q3下降0.82pp，较20Q2下降5.73pp，较20Q1下降3.22pp。逐个剔除医疗医药健康行业基金后... [详细...]文件大小： | 9 页 PDF 2021-01-28 -
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投资要点1月回顾：短期调整，坚定看好2024年医药行情。2024年1月医药生物板块下跌18.59%，同期沪深300下跌6.29%，医药板块跑输沪深300约12.30%，位列31个子行业第28位。其中医疗器械、化学制药、生物制品、医药商业、中药、医疗服务分别下跌15.99%、19.92%、23.11%... [详细...]文件大小： | 17 页 PDF 2024-02-01 -
行业核心观点：公募基金2022年2季度报告已披露完毕：医药持仓占比排名在31个申万一级行业中稳居第三，但持仓比例环比下降。无论是从持有基金数量还是基金持股市值来看，医药行业均呈现下降趋势，显示公募基金对医药行业热度减退。投资要点：医药持仓比例达2018年以来新低。截止2022年6月30日，医药行业持... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2022-08-03 -
医药利好频繁落地，底部反转新起点确立。下半年以来医药板块频频迎来边际利好，整体板块逐步走出此前政策预期压制的负反馈中，无论是药、器械耗材还是医疗设备均迎来了政策的改善或者新增量的支持。因此从医药全板块来说，我们认为近期利好的频繁落地或将标志着医药板块底部反转的新起点确立。医药估值、配置均处于历史底部... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2022-10-17 -
投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨0.54%，跑赢沪深300指数0.62个百分点，行业涨跌幅排名第15。2023年初以来至今，医药行业上涨1.41%，跑输沪深300指数2.65个百分点，行业涨跌幅排名第16。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为25倍，相对全部A股溢价率为77.72%(+3.7... [详细...]文件大小： | 44 页 PDF 2023-05-04 -
统计局医药制造业数据： 2021年1-7月医药制造业收入增速为27.4%，利润总额增速为91.9%，在去年受疫情影响的基础上实现了恢复性高增长。医药本身已经进入细分领域时代，医药制造业整体数据的重要性已经大幅下降了。 医药行业上市公司整体情况：从剔除次新股的数据端口来看，2021上半年医药上市公司... [详细...]文件大小： | 71 页 PDF 2021-09-06 -
