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新冠疫情海外蔓延对军工行业冲击有限。目前国内疫情得到基本控制，对军工行业的负面影响基本消除。随着海外疫情的大范围扩散，全球产业链的完整性经受巨大挑战。而国内军工行业由于自主可控属性较强，供应链绝大部分在国内，受全球疫情冲击较小。变局中把握新机，国防工业再起航。世界正经历百年未有之大变局，面对这场变局... [详细...]文件大小： | 40 页 PDF 2020-12-10 -
一、信创和替代美国总统拜登8月9日签署了总计2800亿美元的《芯片与科学法案》，希望通过这一美国历史罕见的大规模产业政策，应对中国在高新技术方面的影响力，确保美国在竞争中的领先地位。法案规定，禁止受到美国补贴的企业10年内在中国大陆扩大生产和投资比28纳米更先进的芯片。同时反观国内，近期信创新股密集... [详细...]文件大小： | 23 页 PDF 2022-08-14 -
报告摘要：行情回顾本周沪深300指数上涨0.84%，国防军工板块上涨9.56%，军工板块跑赢8.72%。从行业来看，在中信30个一级子行业中，军工行业排名第2位。本周核心观点本周，航空产业链涨幅较好，其中上游元器件厂商振华科技+28.8%、宏达电子+18.5%、火炬电子+18%、中航光电+16.4%... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2020-12-28 -
市场波动加大，把握超跌或被错杀的优质个股投资机会]。1）1月军工板块先扬后抑、波动加大：01.04-01.07板块累计涨幅高达11%，跑赢大盘8个百分点，排名1/29，春季躁动如期而至；但随后市场对流动性的担忧升温，风险偏好急剧下降，01.08-01.29军工指数下跌18%，跑输大盘15个百分点，排... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-02-02 -
投资要点： 本周核心观点： 从10.8至今，国防军工指数（申万）上涨9.48%，同期沪深300指数下跌1.53%，军工板块超额明显，基本符合10月6日发布的专题报告《干字当头，牛市军工不缺席》的判断，即：宏观层面，战略锚定清晰，战术指引明确；中观层面，“五年规划”计划性强，行业复苏拐点已至；微观层面... [详细...]文件大小： | 17 页 PDF 2024-10-27 -
投资要点：上周（7月5日-7月9日），沪深300涨跌幅-0.23%，创业板指涨跌幅+2.26%，申万国防军工行业指数涨跌幅为+6.80%。“太行”版歼-10C即将出口，行业景气度持续上升。据环球时报援引《防务世界》消息，巴基斯坦智库巴基斯坦战略与国际事务研究所(HSIA)称，“巴基斯坦将在2021年... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2021-07-13 -
行情回顾： 上周（7月22日-]7月28日），SW军工板块报收1239.2点，上涨1.4%，板块排名第1，商业航天指数(8841877)涨幅达6.2%。同期沪深300指数下跌3.7%，创业板指数下跌3.8%。 2024H1跟踪速递： 半年度业绩预告跟踪：上半年业绩低迷，静待拐点。截至7月26日，共4... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2024-07-30 -
此轮行情，军工率先吹响“赛道股”反弹的号角，但之后就落后于光伏、新能源，近期上涨，我们认为有三方面的重要因素：（1）超跌后估值修复；（2）赛道股中补涨（落后于光伏、新能源）；（3）中报乐观预期（振华科技、中兵红箭等部分个股中报预告乐观）。4月27日后，军工率先反弹，我们认为超跌后的估值修复是上涨动力... [详细...]文件大小： | 13 页 PDF 2022-07-03 -
报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、核心观点 近期行情值得关注的几方面表现:1上半年领涨的中航成飞,经过3个月横盘,本周再次大涨17.2%创出历史新高; 2近三年(2022年8月后),军工指数首次月线三连阳;3国防军工板块7月成交额1.5万亿元,创历史最高;4近期周成... [详细...]文件大小： | 35 页 PDF 2025-08-25 -
盛路通信(002446)投资要点军工业务增长等带动，一季报大幅增长2021年第一季度公司实现营业收入2.40亿元，同比下降2.65%，实现归母净利4174.31万元，较去年同期535.17万元同比增长680%。收入同比下跌主要系剥离合正电子所致，利润增长主要系军工板块收入与净利润增加带动，此外合正电... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-04-23 -
公募基金 2021Q4 军工板块持仓市值创新高，主动配置持续向上 2021Q4 公募基金重仓持股中军工持股总市值 1403.77 亿元， 继 Q3 后续创历史新高，持仓比例为 4.78%，环比上升 0.85pct； 剔除军工行业被动基金及其他主题基金后，军工行业主动配置比例为 4.29%，环比上升了... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2022-01-28 -
投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为-3.85%，创业板指涨跌幅为-3.69%，中证军工涨跌幅为-4.70%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-4.82%，涨跌幅排名为19/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-4.87%，涨跌幅排名为20/31。年初至今上证综指涨跌幅为-16.32%，创业板指涨跌幅... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2022-12-26 -
事件26日，中信军工指数大幅下跌6.61%，一线军工股多数跌停。情绪面和估值面促成此次大跌首先，拜登上台对中美关系边际缓和的预期，影响了部分市场情绪；其次，近期持续地量逆回购并实现资金净回笼之后，资金成本上升，引发市场对资金面的担忧，流动性拐点论再现；再次，军工板块自去年11月中至1月初累计上涨37... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2021-01-28 -
投资要点【核心组合】中航西飞、航发动力、中国船舶、北方导航、中航沈飞、内蒙一机、理工导航、中兵红箭、中直股份、洪都航空、航发控制、中航光电、复旦微电、中国海防、亚星锚链【重点股池】中船防务、中无人机、航天彩虹、鸿远电子、中航重机、紫光国微、西部超导、中航高科、图南股份、派克新材、中航电子、振华科技、... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2023-07-10 -
十四五国防大发展，军工上市公司有望迎资产注入高峰国家推进国企改革，目标“提高国有资本效率、增强国有企业活力”：2022年迎“国企改革三年行动”收官之年，相关改革举措有望加速；军工科研院所资产注入有利于提升科研成果转化率，防止产研分离，注入的优质资产可提高上市公司核心竞争力，改善资产质量；利润改善同时... [详细...]文件大小： | 68 页 PDF 2022-06-08 -
一、业绩乃信心之源当前的情况是：军工行业基本面处于历史最好，而估值处于2014年来最低，基本面和估值显著背离，基本面和情绪面显著背离。需求收缩、供给冲击、预期转弱，这是国内经济面临的三重压力，对于军工行业来说：需求不可能收缩，只可能扩张；理性看，军工的预期应该增强，尤其是在俄乌冲突之下，但由于军工行... [详细...]文件大小： | 77 页 PDF 2022-05-09 -
欧科亿(688308)投资要点获得军工资质认证，公司有望迎双重利好（1）获得高端领域试刀机会，产品性能有望加速提升：军工领域对刀具的稳定性和质量有较高的要求，长期以来被欧美和日韩企业垄断。此次欧科亿获得军工领域资质认证，拓展军工领域，有望获得高端军工领域试刀机会，从而提升自身产品性能。（2）打开高端... [详细...]文件大小： | 6 页 PDF 2022-11-09 -
投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为+0.04%，创业板指涨跌幅为-4.04%，中证军工涨跌幅为-3.45%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-3.49%，涨跌幅排名为29/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-3.69%，涨跌幅排名为29/31。年初至今上证综指涨跌幅为+4.60%，创业板指涨跌幅为... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2023-06-12 -
地缘政治环境剧变，国防军工迎快速发展期。全球视角之下，俄乌局势或从多方面影响我国国防工业建设，包括促进我国军费增长、精确制导武器发展和国际军贸突破等。国内视角下，国防预算重回7%增速，未来有望维持6%-8%的增速。改革视角下，2022年是“国企改革三年行动”的收官之年，改革力度之大前所未有。截至20... [详细...]文件大小： | 42 页 PDF 2022-06-21 -
上周行业走势情况上周五个交易日（0605-0609），军工（申万分类）全周涨跌幅为-3.69%，行业涨幅排名位居第29/31位；目前行业总体观点是：国家安全体现高层战略意志，人事更迭与中期调整负面情绪已经触底，中期拐点布局正当时。行业核心逻辑有三点：（1）增量订单。主要看装备中期调整方向和节奏（2）... [详细...]文件大小： | 7 页 PDF 2023-06-12
