国信证券：上能电气（300827）-2023年半年报业绩点评：逆变器出货量稳步提升，储能业务实现快速增长

上能电气(300827)核心观点2023H1实现归母净利润1.35亿元，同比增长489%。上能电气2023H1实现营业收入21.77亿元，同比增长417%，实现归母净利润1.35亿元，同比增长489%；对应2023Q2公司实现营业收入15.57亿元，同比增长666%，环比增长151%，2023Q2实现归母净利润0.99亿元，同比增长1340%，环比增长170%，2023Q2公司毛利率16.65%，同比下降4.18pct，环比下降2.50pct，净利率6.21%，同比增长2.84pct，环比增长0.32pct。公司期间费用率显著降低，23Q2期间费用率合计9.14%，同比-10.4pct,环比-3.6pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.79%/1.47%/4.03%/-1.15%，其中存在3150万汇兑收益，剔除汇兑收益后费用率约为10.5%。逆变器出货量稳步增长。公司2023H1光伏逆变器业务实现收入13.03亿元，同比增长276%，占营收比例约60%，毛利率19.85%，同比下降0.97pct。我们估计公司上半年光伏逆变器出货10GW（国内8GW+海外2GW），平均单价约0