国金证券：高端装备制造产业研究周报：逐际动力发布COSA系统，自变量机器人完成10亿融资

核心要点 产业前沿 （1）1月12日，浙江省经信厅发布《浙江省“十五五”新型工业化规划（征求意见稿）》。（2）1月14日，挪威人形机器人公司1X发布的全新世界模型“1XWorldModel”。（3）1月15日，乐聚发布全国首个工业具身软件平台Taskor。 资本风向 （1）1月12日，自变量机器人完成10亿元A++轮融资。（2）1月15日，SkildAI宣布完成约14亿美元的C轮融资。 本周观点 26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端轴承等，重点关注宁波华翔等。(3)海外其他供应链的机会: