英大证券：每周投资早参：地缘局势的影响已被市场反复博弈，稳健型投资者耐心等待节后方向明朗-260408

观点： 总量视角 【A股大势研判】 清明小长假前的最后一个交易日，A股市场大面积下跌，沪指失守3900点，两市成交额大幅萎缩，市场情绪降温。这里下跌或许有两个因素的压力：一是外部地缘政治预期的反复摇摆，能源市场的波动迅速传导至全球风险资产；二是节前避险情绪在弱势环境中被放大。 对于此处的调整，投资者无需过分悲观。首先，地缘局势的影响已被市场反复博弈，边际负面效应正在递减；其次，当前国内宏观经济已处于明确的修复通道中，一季度多项先行指标回暖；三是市场成交持续萎缩，反映出观望情绪的浓厚，但着也恰恰说明抛压正在衰竭，空头力量已大举释放。极度缩量往往是底部区域的重要特征之一，而非下跌趋势的起点。 因此，短期市场仍可能出现反复，但随着基本面持续修复、政策红利逐步释放，A股震荡向上的修复格局将逐步巩固，中长期配置价值值得关注。具体应对策略上，激进型投资者可逢低布局算力等政策利好明确、成长逻辑清晰的板块，进行低吸博弈，把握结构性机会；稳健型投资者则可保持耐心，等待节后市场情绪缓和、方向明确后再择机介入，规避短期震荡风险。