东吴证券：海尔生物（688139）-2023年半年报点评：核心业务稳健增长，看好公司业绩反转与长期成长空间

海尔生物(688139)投资要点事件：2023年8月29日公司发布2023年半年度报告，2023H1营收12.70亿元（+0.2%，括号内为同比，下同），归母净利润2.78亿元（-7.36%），扣非归母净利润2.29亿元（-15.85%）。2023Q2营收5.84亿元（-17.13%），归母净利润1.41亿元（-24.66%），扣非归母净利润1.04亿元（-38.93%）。核心业务稳健增长，利润短期承压：若剔除2022年新冠相关业务，公司核心业务2023H1营收12.67亿元（+17.65%），其中生命科学板块营收5.94亿元（+5.15%），医疗创新板块营收6.73亿元（+31.44%），国内市场营收8.34亿元（+15.48%），海外市场营收4.33亿元（+21.46%）。公司利润出现下滑主要系公共卫生防控类业务不再开展，同时为进一步提升竞争力，公司继续加大研发投入和市场开拓，持续优化人才结构，期间费用对短期业绩产生一定压力（2023H1销售/管理/研发费用分别同比增长7.0%/28.6%/17.7%）。我们预计2023Q2为公司业绩底，非存储业务+持续并购+海外市场打开公司成长空