国信证券：房地产行业2024年10月投资策略暨中报总结：基本面难言好转，博弈机会仍需观察

核心观点 行业：量价承压，复苏趋缓。1）销售规模降幅收窄，但相对2019年同期仍在低位：8月单月，商品房销售面积同比-12.6%，降幅较7月收窄了2.8个百分点。销售累计同比降幅收窄有基数降低的原因，观察相对历史同期的销售规模，8月单月商品房销售额和销售面积仅分别相当于2019年同期的52%和49%，仍处于较低的水平。 2）新房价格降幅扩大，相对二手房持续承压：2024年8月，70个大中城市新建商品住宅销售价格同比-5.7%，降幅较7月扩大了0.4个百分点；70个大中城市二手住宅销售价格同比-8.6%，降幅较7月扩大了0.4个百分点；考虑到二手住宅降价幅度对潜在购房者的决策影响，2024年新房价格仍面临较大压力。 中报总结：板块首次出现亏损。2024上半年，地产板块共103家公司取得营业总收入8117亿元，同比下降22%；取得归母净利润-114亿元，同比下降128%，板块首次出现亏损。板块出现亏损的主要原因是毛利率承压及计提资产减值损失，2024上半年地产板块整体毛利率25.9%，较2023年同期持平；整体计提资产减值损失93亿元，同比增长175%。 板块：本月跑赢沪深300指数11.