东吴证券：威胜信息（688100）-2023半年报点评：汇率因素和交付节奏影响Q2业绩释放，全年不改业绩高增长预期

威胜信息(688100)事件：公司公告2023年半年报，上半年实现收入10.12亿元、同比增长6.75%；归母净利润2.15亿元、同比增长12.91%；扣非后同比增长20.31%。扰动：Q2海外业务受到美元加息影响，国内业务受制于新品交付节奏。根据公司半年报内容，Q2单季度实现收入5.89亿元、同比增长3.11%；归母净利润1.24亿元、同比增长-1.22%；扣非后为1.40亿元、同比增长9.52%。盈利能力方面，Q2单季度毛利率为42.12%，同比提升2.24个百分点、环比提升3.29个百分点；扣非后净利率为23.77%，同比提升1.39个百分点、环比提升2.97个百分点，盈利能力的提升来自于双模替代速度加快、新产品推向市场和美元升值影响。Q2业绩低于预期，核心原因有2个：1）汇率因素。公司海外收入很大一部分来自于埃及和孟加拉，之前结算方式是以美元结算为主，今年上半年美元加息背景下，由于部分海外国家的外汇储备较为紧张，控制外汇流出；同时美元汇率波动加大使得当地政府调整项目预算，造成公司海外业务进展不达预期；2）交付节奏。上半年国内双模替代单模速度加快、同时部分新产品逐步推向市场，由于