国海证券：泰嘉股份（002843）-2023年报点评报告：大功率电源产能利用率偏低，静待电源业务经营业绩改善

泰嘉股份(002843) 事件: 2024年3月30日公司公布2023年报：2023年实现收入18.4亿元，同比增长88.7%，实现归母净利润1.33亿元，同比增长1.97%，实现扣非归母净利润1.12亿元，同比增长2.69%。 投资要点: 第一主业锯切业务实现较好增长，海外毛利率提升显著。（1）公司 2023年锯切业务营收6.70亿元，同比增长7.47%，实现归母净利润1.56亿元，同比增长16.56%。销量2682万米，同比增长10.6%，产品均价为25元/米，较去年均价25.73元/米小幅下降。（2）锯切业务实现国内收入4.70亿元，同比提升8.01%，收入占比25.5%；实现海外收入2.0亿元，同比提升6.21%，收入占比10.9%，公司积极拓展海外市场，出口保持了稳健增长；据公司公开披露投资者关系信息（2024/4/2），公司双金属带锯条销量国内市占率接近35%，公司产品占中国出口海外市场的比例超过40%。（3）双金属带锯条综合毛利率为42.5%，同比增加0.8pct，国内销售毛利率为38.6%，同比减少0.7pct，出口销售毛利率为54.9%，同比增加7.9pct，出口业务