东吴证券：鼎泰高科（301377）-2026中报点评：业绩优于预告中枢，精密刀具业务毛利率稳步提升

鼎泰高科(301377) 投资要点 公司业绩优于预告中枢，Q2增速进一步加快：2026H1公司实现营业收入19.43亿元，同比+114.85%，实现归母净利润6.79亿元，同比+325.12%，实现扣非归母净利润6.70亿元，同比+353.28%，业绩优于预告中枢。单Q2公司实现营业收入11.29亿元，同比+134.67%，实现归母净利润4.19亿元，同比+380.17%，实现扣非归母净利润4.15亿元，同比+409.16%，利润增速远超收入增速，盈利能力显著提升。（1）分产品看，2026H1精密刀具/研磨抛光材料/智能数控装备/功能性膜材料分别实现收入16.01/1.28/0.74/0.27亿元，同比分别+114%/+50%/+165%/-25%。精密刀具收入高增主要受益于下游PCB高端需求爆发，推动高附加值产品持续放量。 盈利能力显著提升，精密刀具毛利率跃升：2026H1公司综合毛利率为55.92%，同比+16.68pct。2026H1公司销售净利率为34.90%，同比+17.33pct。盈利能力的提升主要得益于高毛利精密刀具产品收入占比的提升及规模效应的释放。分业务看，2026H