东吴证券：非银金融行业跟踪周报：短期调整无损投资价值，继续看好保险/券商估值提升

投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年01月12日-2026年01月16日）非银金融各子板块均跑输沪深300指数。证券行业下跌2.29%，多元金融行业下跌3.19%，保险行业下跌3.64%，非银金融整体下跌2.76%，沪深300指数下跌0.57%。 证券：交易量环比提升；证监会召开2026年系统工作会议；沪深北交易所提高融资保证金比例。1）1月交易量环比提升。截至1月16日，1月日均股基交易额为35539亿元，较上年1月上涨161.20%，较上月提升62.58%。截至1月15日，两融余额27188亿元，同比提升48.54%，较年初增长7.01%。截至1月16日，1月IPO发行4家，募集资金19.48亿元（按发行日统计）。2）证监会召开2026年系统工作会议。会议明确2026年资本市场五方面工作任务：①巩固市场稳中向好势头。②不断提高服务高质量发展质效。③着力提升监管执法有效性和震慑力。④促进上市公司价值成长和治理提升。⑤推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平。3）证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见。《管理办法》是证监会首部衍