东吴证券：伯特利（603596）-2023 年业绩预告点评：业绩超预期兑现，募资扩充墨西哥产能

伯特利(603596)投资要点公告要点：公司公布2023年业绩预告，业绩略超我们预期。2023年预计实现营收74.5-78.6亿元，同比+34.50%~+41.84%；预计实现归母净利润8.81-9.57亿元，同比+26.09%~+37.02%。按照公司业绩预告区间中值计算，公司2023年Q4预计实现营业收入25.48亿元，同环比分别+37.36%/+26.71%；预计实现归母净利润3.24亿元，同环比分别+47.01%/+35.51%。下游客户放量，线控制动逐季度放量。2023年Q4公司收入端同环比均实现30%以上增速增长，核心下游客户奇瑞汽车/吉利汽车/长安汽车产量分别为58.0/56.5/49.2万辆，同比分别+67.7%/+19.4%/+12.1%，环比分别+21.8%/+18.9%/+10.7%，下游客户放量叠加公司新项目量产爬坡推动公司Q4收入实现同环比高增。公司新产品线控制动销量逐季度爬坡，除自主车企外，核心配套新势力客户理想汽车在2023年Q4产量为13.7万台，同环比分别+167%/+32%，驱动公司线控制动产品快速放量。盈利中枢逐季度提升，业绩兑现超预期。2023年