东吴证券：智能汽车主线周报：广东江门首批L4无人配送车上路实测，看好智能化

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数+2.2%，智能汽车指数（除特斯拉）-8.3%，智能汽车指数（除整车）-2.7%。截至2026年4月30日，智能汽车指数PS(TTM）为13.0x，该估值位于2023年初以来84%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为4.3x，该估值位于2023年初以来57%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为6.9x，该估值位于2023年初以来57%分位数。智能汽车指数标的黑芝麻智能、千里科技、特斯拉、电连技术、科博达涨幅前五。 （核心结论本周行业核心变化：1）佑驾创新与智驾新程设立合资公司聚焦移动机器人，发布L4级无人物流车T5Pro；2）轻舟智航发布世界模型+强化学习双引擎及乘风MAX城市NOA方案；3）新石器联手广汽领程发布全车规级X6T无人物流车；4）广东江门首批L4无人配送车上路实测，新石器、九识、白犀牛联合顺丰、邮政、中通开展6条线路测试。 当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4RoboX主线！ B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车+地平线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑芝麻智能】；A股优选【