甬兴证券：沪光股份（605333）-24H1业绩点评：24Q2业绩高增，优质客户持续放量

沪光股份(605333) 事件描述 公司发布2024年中报。24H1公司实现营收约34.18亿元，同比+142.03%；归母净利润约2.55亿元，同比+721.73%。其中24Q2，营收约18.85亿元，同比+148.87%，环比+22.97%；归母净利润约1.54亿元，同比+1057.51%，环比+53.03%。 核心观点 赛力斯、理想等客户持续放量，营收高增长 营收端：1）客户需求：公司主要客户整体需求向好，据iFind，赛力斯、上汽大众、上汽乘用车、理想24Q2销量分别约为9.85、26.40、17.23、10.86万辆，环比分别约+17%、+6%、+6%、+35%。2）新项目：24H1，公司陆续取得了极氪EX1E低压线束、北京奔驰·MBEA-M高压线束等项目定点；分别实现了上汽通用·凯迪拉克XT5低压线束、集度·Venus低压线束等项目量产。 规模效应及降本增效驱动公司盈利能力提升 24Q2毛利率约16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct；净利率约8.18%，同比+10.31pct，环比+1.6pct。我们认为盈利能力的提升主要是由于公司客户销量提升，规模效应带