中诚信国际：2026年一季度财政数据点评：一季度财政收支整体改善，但结构性分化仍存-260513

一季度财政运行概况：收支运行平稳，整体显著改善 收入端：广义财政收入完成预算进度较快，一般公共预算收入增速创近三年同期最高水平。一季度主要宏观指标增速回升，物价走势出现积极变化，名义税基的扩张对税收增长的拉动作用显著提升，在此带动下，一般公共预算收入改善明显，同比增长2.4%，创下近三年同期增速新高；广义财政收入完成年初预算进度24.9%，为2022年以来最高水平。 支出端：财政支出靠前发力明显，进度为近五年同期最高水平。在年初预算报告“注重靠前发力，尽早谋划政策，加快落地执行，不拘常规节奏，以尽早行动争取工作主动”的要求下，财政支出靠前发力明显，“两本账”支出节奏均快于近两年同期，广义财政支出同比增长2.7%，完成预算进度22.7%，为2020年以来最高水平。 一季度财政收支四大特点：多重结构性分化显现 “两本账”收入走势分化，一般公共预算收入改善、但政府性基金预算收入降幅加深。一季度，一般公共预算收入出现大幅改善，但在房地产市场持续调整的背景下，政府性基金预算收入仍然承压，同比下降16.2%且降幅扩大，其中土地出让收入同比下降24.4%。 税收收入与非税收入延续分化，税收增速回升至