国投证券：汽车零部件Ⅱ：2024年智能驾驶年度策略：自动驾驶开始由创造型行业转向工程型行业

感知模块技术路径已趋于收敛，自动驾驶从创造型行业迈向工程型行业。在特斯拉的引领下，国内主机厂2022年以来纷纷跟随特斯拉相继提出“重感知、轻地图”技术方案，全球自动驾驶行业感知模块技术路径从百花齐放开始走向收敛。我们认为主机厂智能驾驶水平=算法构建能力*数据训练效率。由于技术趋于收敛，目前国内智能驾驶厂商中并不存在哪一家具备绝对的算法能力优势；相反，当前各个主机厂数据闭环搭建的成熟度、迭代效率等方面仍差异较大，因此我们认为，当前阶段数据闭环能力将直接决定主机厂的智能驾驶水平。进一步而言，主机厂数据闭环的效率将由其工程化能力决定，智能驾驶从创造型行业走向工程型行业。国内以小鹏和华为为代表的头部智能驾驶厂商数据闭环体系逐步完善，城市NOA落地目标已开始集中兑现。供给端驱动下，高阶智能驾驶功能进入渗透率快速提升期，预计2024年城市NOA、通勤NOA渗透率将分别达到4.2%和6.9%。在内卷压力之下，明年有望有更多主机厂为保证整车综合产品力无短板，相继在竞争最激烈的20-30万价格带至少搭载通勤NOA功能，部分头部主机厂亦将在明年率先开始规模化推广城市NOA功能，并有望以此为差异化获得销量红