东吴证券：克莱特（920689）-2026年中报点评：在手订单支撑营收稳定增加，看好可转债打开新领域成长空间

克莱特(920689) 投资要点 轨道交通、新能源装备、海洋工程装备领域订单稳定增加，2026H1营收保持增长。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入3.16亿元，同比+13.35%；归母净利润2846万元，同比-1.79%；扣非归母净利润2590万元，同比-4.06%。公司收入保持增长，主要系集装箱船、汽车运输船、轨道交通、燃气轮机产品订单稳定增加；盈利有所下滑，主要系公司可转债财务费用增加以及汇兑损益财务费用增加所致。2026H1公司销售毛利率27.77%，同比-0.98pct；销售净利率9.02%，同比-1.39pct。费用率方面，2026H1公司实现销售/管理/财务/研发费用率分别为4.23%/6.38%/1.71%/5.27%，同比-0.22/-0.23/+1.44/+0.27pct。其中，财务费用同比增长628.64%，主要系发行可转债券募集资金确认费用所致。 通风机稳居第一大收入支柱，2026H1外销收入同比增长25%。分产品看，公司通风机2026H1营收2.37亿元/同比+12.32%，占总营收比例75%，毛利率26.66%/同比-2.20pct。冷却系