万联证券：策略月报：市场信心修复，投资者情绪回暖-260512

投资要点： 4月A股主要股指上涨：截至4月30日收盘，上证综指收报4,112.16点，较3月末上涨5.66%。4月A股主要指数上涨，其中，科创50指数（25.05%）涨幅最大，创业板指数（15.45%）次之。 4月市场流动性有所提升：4月A股市场新成立的偏股型基金份额回落，但全市场日均成交额环比增加，重要股东净减持规模下降，A股限售股解禁规模小幅下降。总体而言，4月A股市场流动性有所改善。4月证监会发布《证券期货法律适用意见第18号》明确将社保基金、养老金、公募基金、保险资金、银行理财等纳入战略投资者范畴，并设定5%最低持股比例。新规有望引导更多中长期资金加大对A股的配置力度，预计随着增量资金入市工作稳步推进，中长期A股市场流动性有望持续提升。 4月市场投资者情绪回暖，风险偏好修复：4月中东冲突明显缓和，叠加A股上市公司业绩整体改善，市场投资者情绪回暖、风险偏好修复。4月半导体、消费电子、能源金属板块交投热度较高。4月中央政治局会议强调，稳定和增强资本市场信心。预计政策将围绕资产端提质效、资金端引长流、政策端优机制，纵深推进改革。 大势研判及行业配置建议：国内方面，从经济数据看，一季度