华龙证券：美容护理行业周报：巨子生物全球首个注射用复合溶液获批，改善面部平滑度

摘要： 巨子生物全球首个注射用重组胶原蛋白和透明质酸钠复合溶液获批。2026年1月15日，巨子生物（02367.HK）对外发布消息，公司自主研发的“重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”正式获国家药监局批准，注册证号：国械注准20263130044，产品用于真皮层注射，以改善面颊部平滑度。本次获批的作为全球首个用于改善面颊部平滑度的重组胶原蛋白和透明质酸钠复合溶液植入剂产品，其上市不仅填补了该领域产品空白，也彰显了我国在重组胶原蛋白生物医用材料研发与产业化领域的技术优势。 美妆进出口冷热分化，国货出海量额双增。2025年美妆领域呈现“进口冷、出口热”分化格局：进口端“量增额减”，1-12月美容化妆品及洗护用品累计进口数量34.8万吨，同比增长7.2%、金额1157.1亿元同比微跌0.3%，且金额连续四年下滑至近6年新低，部分国际美妆品牌在华撤店；出口端“量额双增”，1-11月金额、数量分别同比增10.4%、19.3%，3月增幅达28.7%、6-9月出口额连破50亿元，国货美妆出海推动全球市场格局调整，巩固供应链、构建中国品牌全球影响力是产业从“大”到“强”的关键。 投资建议：基