海通国际：风电设备版块三季度业绩总结

风电设备版块营收稳步增长，整体盈利能力下滑。本次风电设备版块统计涵盖风机、铸锻件、塔筒管桩等27家上市公司，2023Q1-3季度合计实现营收1311.84亿元，同比增长8.63%，较2022年营收小幅回升，归母净利润为75.63亿元，同比下降达29.71%，反应出行业竞争加剧的趋势。2023Q1-3版块综合毛利率为18.23%，较2022年增加0.11pct，净利率为5.86%，较2022年下滑0.74pct，权益收益率ROE为4.12%，较2022年大幅下滑3.18pct，资产收益率ROA为1.59%，较2022年下滑1.4pct，整个版块盈利能力受到2021年海风抢装结束进入真空期的影响，产能快速扩张，装机放缓，竞争加剧，盈利能力不断下滑。风机版块营收增速有所修复，受风机中标价格下降影响，毛利率下滑较大。5家A股整机上市公司包括金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份、电气风电2023Q1-3实现营收749.23亿元，同比增长4.8%，实现归母净利润31.19亿元，同比下降达58.11%。各风机企业2023Q1-3综合毛利率均出现不同程度下滑，主要原因是风机中标价格不断下滑，风机大型