东吴证券：唯捷创芯（688153）-2023年中报点评：业绩超预期，L-PAMiD有望带动单机价值量持续提升

唯捷创芯(688153)事件：唯捷创芯发布2023年半年报。公司2023H1实现营收8.9亿元（同比-32%）；归母净利润-0.7亿元（同比-364%），业绩超市场预期。Q2扭亏为盈超预期，持续加大研发投入。公司2023H1实现营收8.9亿元（同比-32%）；归母净利润-0.7亿元（同比-364%）；2023Q2营业收入为5.7亿元（环比+80.16%，同比+25.86%），归母净利润为0.12亿元。公司业绩增长超预期主要有以下三个原因：（1）上半年公司推出新一代低压版本L-PAMiF产品，并且已实现小规模出货。新产品不仅性能领先，而且降低成本，导致毛利率上升（2）公司自主研发的L-PAMiD产品实现了批量出货，向头部客户批量销售，使得23年Q2业绩超预期快速增长，运营情况逐步好转。产品线全面布局，L-PAMID持续放量。唯捷创芯深耕模组领域，经过多年的研发投入和产品迭代，目前已完成从中集成度的PA模组产品（如MMMB和TxM等）到高集成度PA模组产品（如L-PAMiD、L-PAMiF等）的转型。目前L-PAMiD产品实现了批量出货，成为国内率先实现向头部品牌客户批量销售该产品的企业，