民生证券：中国广核（003816）-2023年年报点评：台1与防4“双击”，业绩空间打开

中国广核(003816) 事件概述：3月27日，公司发布2023年度报告，报告期内实现营业收入825.49亿元，同比下降0.33%（经重述）；归母净利润107.25亿元，同比增长7.64%（经重述）；扣非归母净利润106.13亿元，同比增长8.64%（经重述）；公司拟向全体股东每股派发现金股利0.094元，合计派发现金红利47.47亿元，现金分红比例约44.34%。 防3贡献增量，防4入列在即：2023年公司完成发电量（含联营）2282.90亿千瓦时，同比增长8.0%。其中，在粤机组完成发电量1180.52亿千瓦时，同比增长2.8%；受益于防城港3号机组投产，粤外机组合计完成发电量1102.38亿千瓦时，同比增长14.3%；因市场化比例提高，公司机组综合上网电价上浮0.31分/千瓦时；全年实现发电营收625.17亿元，同比增加44.12亿元，增幅7.6%。单看防城港核电而言，2023年其实现营业收入88.71亿元，同比增长45.3%；净利润同比增加8.69亿元至25.38亿元，增幅52.1%；根据公司公告，防城港4号机组预计在今年上半年实现商运，综合来看全年防城港核电有望延续同比高增。