东吴证券：汇川技术（300124）-2023年业绩预告点评：工控龙头穿越周期，电驱动终见光明

汇川技术(300124)投资要点23年收入同比预增+26~35%、归母净利润同比预增+6~15%，扣非净利润同比预增+16~25%，收入&扣非略超市场预期，归母符合市场预期。公司发布2023年业绩预告，预计收入289.9~310.6亿元，同比+26~35%，归母净利润45.8~49.7亿元，同比+6~15%，扣非归母净利润39.3~42.4亿元，同比+16~25%；分季度看，按中位数测算，Q4收入99.0亿元，同比+47%；归母净利润14.5亿元，同比+18%，扣非归母净利润10.4亿元，同比+57%，收入&扣非略超市场预期，归母净利润符合市场预期。其中：1）通用自动化保持较快增长，新能源车业务定点放量带动收入持续高增；2）汇兑收益同比增加，财务费用同比减少，研发、销售、管理费用率保持稳定；3）海外投资基金公允价值变动收益同比下降。通用自动化：行业弱复苏下保持较快增长，经营α强劲。23Q4OEM行业同比-2.7%（23Q3同比-9.3%），降幅缩窄，部分传统行业弱复苏。根据睿工业，公司低压变频器/伺服/小型PLCQ4市场份额为31.7%/15.1%/15.2%，同比+5.4pct/+1