东吴证券：拓普集团（601689）-2023年三季度报告：2023Q3业绩符合预期，汽零+机器人共同驱动成长

拓普集团(601689)投资要点事件：公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入141.52亿元，同比增长27.45%；实现归母净利润15.97亿元，同比增长32.13%。其中，2023Q3单季度公司实现营业收入49.91亿元，同比增长15.82%，环比增长6.38%；实现归母净利润5.03亿元，同比增长0.43%，环比下降21.87%。公司2023Q3业绩整体符合我们的预期。2023Q3营收环比持续增长，毛利率环比略有下滑。收入端，公司2023Q3实现营业收入49.91亿元，环比增长6.38%。从主要的下游客户表现来看：特斯拉2023Q3全球交付43.51万辆，环比下降6.65%；吉利汽车2023Q3批发销量46.12万辆，环比增长24.11%；比亚迪2023Q3批发销量82.21万辆，环比增长17.41%；上汽通用2023Q3批发销量27.33万辆，环比增长3.13%。毛利率方面，公司2023Q3综合毛利率22.67%，环比下降0.61个百分点。期间费用方面，公司2023Q3期间费用率为11.35%，环比提升4.18个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率环