东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国政府重启缓解流动性担忧，降息预期左右贵金属短期价格走向

投资要点 回顾本周行情（11月10日-11月14日），有色板块本周上涨1.07%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨2.77%，能源金属板块上涨2.47%，工业金属板块上涨1.56%，小金属板块下跌1.42%，金属新材料板块下跌3.22%。工业金属方面，美国政府重启缓解流动性担忧，工业金属震荡偏强，但在产业旺季末期，以及工业金属价格高位震荡背景下，进一步的上行空间将依赖于海内外产业供需逻辑的演绎。贵金属方面，本周美联储鹰派理事博斯蒂克宣布将于明年一季度退休，市场认为届时鸽派实力将占优，下半周随着更多理事的“鹰派”言论，降息预期大幅回撤，我们认为当下整体宏观框架仍属做多窗口期，贵金属中期逻辑依旧通顺，看好回调后后市行情。 周观点： 铜：基本面维持供需双弱，美国政府重启推升铜价，关注12月降息预期变动情况。截至11月14日，伦铜报收10,846美元/吨，周环比上涨1.41%；沪铜报收86,900元/吨，周环比上涨1.12%。供给端，截至11月14日，本周进口铜矿TC下跌至-42美元/吨，根据百川盈孚，智利铜业公司（Codelco）9月份铜产量