东吴证券：国防军工行业跟踪周报：正确认识人事调整影响，重视当前拐点布局窗口期

投资要点上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（1204-1208），军工（申万分类）全周涨跌幅为-3.80%，行业涨幅排名位居第30/31位；年初至今涨幅为-8.42%，行业涨幅排名位居第18/31位。市场预期中期调整订单审批环节在11月底落地，按照正常节奏，后续将计划与规划发到各个军兵种装备管理部门，并进一步下达到各军工集团承制单位，主战装备全产业链各环节企业将传导受益。正确认识人事调整的影响：当前依然有人事问题处理需要时间，但“人/事分开”，高层近期也对军工系统传达了相应信息，应当在当前淡化人事调整的不利影响，在中调订单下达传导的背景下，个别的人事动向不影响军工体系的运作。诸多行业前期已经，与当前正在经历的问题，均将在中期调整落地增量订单下达后得以缓和甚至解决，军工行业有望迎来增速提高与估值修复切换的机会。12月1日，国新投资增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来持续增持。以中证国新央企科技引领指数为例，该指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，央企科技引领