国信证券：大全能源（688303）-产能扩张稳步推进，有望受益于N型硅料需求高增

大全能源(688303)核心观点2023H1公司实现归母净利润44.3亿元，同比-54%。2023H1公司实现营业收入93.2亿元，同比-43%；实现归母净利润44.3亿元，同比-54%。对应2023Q2实现营业收入44.7亿元，同比-46%，环比-8%；实现归母净利润15.2亿元，同比-71%，环比-48%。产能扩张稳步推进，硅料价格承压。2023H1，公司实现多晶硅销量7.7万吨，同比+1%；对应2023Q2销量5.2万吨，同比+37%，环比+108%。公司预计2023年全年产量19.3-19.8万吨，其中2023Q3产量5.5-5.7万吨。2023H1，硅料行业新增产能陆续释放，国内硅料供给大幅增加，价格快速回落。2023H1，公司多晶硅不含税单位售价12.1万元/吨，同比-43%；对应2023Q2不含税单位售价8.6万元/吨，同比-60%，环比-55%。低能耗+低原材料单耗，成本优势显著。2023H1，公司多晶硅单位成本5.1万元/吨，同比-19%；单位现金成本4.5万元/吨，同比-22%；对应2023Q2单位成本5.0万元/吨，同比-1%，环比-6%；单位现金成本4.4万元/