开源证券：商贸零售行业周报：商务部明确零售品质转型，关注永辉超市调改成效

商务部对零售行业定调积极，关注永辉超市调改变革 本周（12月9日至10日），全国零售业创新发展大会在北京召开，会议提出学习推广胖东来好经验好做法加快转型提升。商务部副部长盛秋平在会议中表态“将零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点”，明确了品质与服务驱动的高质量转型路径。我们认为，会议定调有利于让行业回归零售本质，通过高品质商品和情绪价值服务赢得消费者，具备调改能力和供应链优势的零售企业有望获益。其中，以“商品中心化”为核心战略进行调改的永辉超市，目前已进入系统性深化阶段。门店端，截至2025年9月底公司累计完成222家门店调改，2025年前三季度同店销售额已恢复正增长，经营趋势逐步改善。11月27日至30日公司焕新开业14家门店，12月11日至12日再次新增8家“胖改店”，调改稳步进行。商品端，公司强化品质与差异化供给，截至2025年10月底已推出15款品质单品，当月累计销售额突破1亿元。目前公司整体商品结构已达到胖东来的80%以上，同时“永辉定制”和自有品牌“品质永辉”两大品牌矩阵进一步完善。我们认为，政策导向下，永辉超市有望通过胖改推动品质零售战略在全国深化落地，