东吴证券：铖昌科技（001270）-2023年中报点评：营收同增44.44%，相控阵T/R芯片综合竞争优势持续加强

铖昌科技(001270)事件：公司发布2023年中报：2023年上半年实现营收1.65亿元，同增+44.44%；归母净利润0.65亿元，同增+16.19%；扣非净利润0.56亿元，同比增长24.86%。投资要点业绩水平持续稳定攀升，毛利率明显领先同行竞争者。公司整体营收净利润维持高速增长，业绩水平稳定攀升。2023H1公司实现营收1.65亿元，同比增长44.44%，归母净利润0.65亿元，同比增长16.19%，扣非净利润0.56亿元，同比增长24.86%。2023Q2营收1.25亿元，同比增长32.85%，归母净利润0.52亿元，同比增加16.39%，2023Q2业绩增幅明显。利率端看，2023年上半年毛利率为60.07%，同比下降9.33pct，主要原因系公司交付产品结构发生变化，地面领域产品占比提高。市场定位清晰，聚焦核心产品相控阵T/R芯片。公司自行研制T/R芯片，位于相控阵雷达产业链的上游，市场封闭性较高，T/R芯片集成的T/R组件是相控阵天线的核心部件，组件中的关键核心功能全部采用芯片实现，相控阵天线的主要应用在国防军事领域和民用通信领域，如地面预警相控阵雷达、舰载火控相控阵