国联证券：吉比特（603444）-23年业绩承压，关注24-25年新游落地

吉比特(603444) 事件： 公司发布2023年年报：全年营收41.8亿元，同比下降19%；归母净利润11.25亿元，同比下降22.98%。其中23Q4营收8.78亿元，同比下降34%；归母净利润2.66亿元，同比下降41%。 23年业绩承压，主要系产品周期影响 2023年公司营收同比下降19%，归母净利润同比下降22.98%。主要系：1）老游戏流水同比下滑：其中《一念逍遥（大陆版）》发行投入、营收、利润同比下滑幅度均较大；《问道手游》发行投入基本持平，但营收同比出现下滑；《问道》端游则表现稳健，营收及利润同比基本持平。2）自研新游戏上线较少：公司代理发行的《飞吧龙骑士》《超进化物语2》《皮卡堂之梦想起源》均于23H2上线，前期发行投入较大，截至23年底尚未盈利。从24年初至今的表现来看，《一念逍遥（大陆版）》、《问道手游》的iOS畅销榜排名均呈现企稳趋势，公司老游戏流水下滑幅度有望收窄。 新游储备丰富，关注《代号M72》等自研产品落地 公司在手新游储备丰富，重点关注的产品包括：1）自研游戏中，《代号M72》为公司擅长的修仙题材放置养成类游戏，采用3D美术设计、新增“空战”玩法，有望